陸股資金歸隊 帶動大中華基金

陸股十一長假後開紅盤,資金歸隊拉抬股市明顯,統計10月9日、10月12日兩天北上資金已淨流入247.77億人民幣,已把9月流出236.36億人民幣資金補回。市場法人表示,長假後內外資積極挹注,陸股後市看俏,投資人不妨以定期定額或分批進場的方式適度布局大中華基金。

群益華夏盛世基金經理人謝天翎表示,從宏觀面來看,近期公布的經濟數據都是反映持續改善的趨勢,9月PMI達51,較前一月回升0.5,維持3月以來位於50以上的復甦趨勢,且其中的新訂單以及庫存指數,都反映目前處於回補庫存的階段。

8月社會零售數據為年度首度翻正,一舉扭轉市場對於消費復甦能否持續的擔憂,不論汽車或是房地產相關的產品都呈現成長的趨勢。

富蘭克林證券投顧表示,過去三個月大陸經濟幾乎是以未有新冠肺炎疫情的狀態在運行,製造業、工業生產等指標均顯示經濟恢復至疫情前水準,服務業活動亦有明顯回溫,國內消費動能受到官方未提供現金補助的影響,導致復甦動能相對落後,但是觀察8月零售銷售數據亦顯示有所改善。

除了經濟前景改善,大陸其他有利因素包含持續的國內改革、資本市場開放、技術進步、數位轉型趨勢領先、龐大的內需消費市場,以及官方仍有空間推動財政與貨幣政策等,建議應將大陸市場列為新興市場布局核心。

投信法人表示,大陸QFII制度改革,主要為降低准入門檻,擴大投資範圍以及加強監管,從開放深滬港通制度以來,外資持股約占陸股流通市值比重,2019年已經提高到9%,但是若是對比大陸GDP占全球比重14%,以及大陸股市目前佔世界指數的比重4%,未來隨MSCI逐步提高大陸於全球指數的比重,外資可望仍持續流入,預期大中華基金後市表現可期。

三利多加持 搶搭陸復甦商機

國際不確定因素及股市漲高使得陸股短期承壓,但中長期來看,大陸疫情受控並回復經濟活動,製造業及投資明顯改善,企業獲利趨回溫,且官方政策支持力道續強勁,如流動性釋放和十四五規劃,在經濟與企業獲利改善、政策助攻等三大利多加持下,陸股表現值得期待,有利定期定額布局大中華基金,把握投資機會。

群益華夏盛世基金經理人謝天翎表示,大陸基本面恢復態勢不變,融資需求和能量仍相當活躍,意味企業對未來景氣樂觀,投資活動持續改善。製造業數據仍擴張,9月官方製造業PMI反彈至51.5,原材料庫存指數大增至48.5,顯示原物料庫存降幅收窄,高景氣行業近期可能轉入補庫存階段,景氣好轉預期將延續。

富蘭克林華美中國消費基金經理人蘇士勛分析,儘管第一季疫情衝擊消費而復甦緩慢,但隨政策大力救市,支持中小企業及刺激民生消費,8月汽車零售年增9%,工業增加值年增5.6%,為疫情以來新高,挖掘機銷量年增51%,反映房地產回暖和新基建投資加快。隨著金九銀十旺季,工潮爆發及基建項目密集開工,有利工業快速成長,提供陸股多方動能。

安本標準投信指出,今年大陸A股漲勢歸功於過去市場評價偏低,且以散戶為主力,消息面影響更勝基本面,可從價格錯置中找好機會。因高端消費階級急速擴張,隨可支配所得增加,將持續推升醫療保健產品、財富管理、保險等領域需求。

大陸券商預估2021年季度滬深300獲利年增將達20%以上,且第二季後逐季回升。謝天翎認為,中長期前景值得期待,看好科技、消費、醫藥等表現。