基本面回春 A股迎奔牛行情

陸股近期在基本面數據持續報喜下,加上各方資金助陣,成為今年以來表現最佳的市場。投信法人表示,目前A股有眾多利多匯集,隨著新冠疫情得到有效控制下,可望迎來牛市行情。

群益中國新機會基金經理人洪玉婷表示,大陸6月製造業PMI較上月回升0.3至50.9,經歷兩個月回落後再度轉升,好於預期的50.4,也好於季節表現,今年連續四個月處於擴張區間,且為2018年第三季度以來次高。其中生產指數回升0.7至53.9,供給端修復好於預期。

另外,6月新增社融3.43兆人民幣,高於市場預期3.05兆人民幣,社融同比增速從5月12.5%加快至12.8%。6月新增人民幣貸款1.8兆人民幣,符合預期,不過增量主要來自居民和企業中長期貸款,反映地產成交和與基建投資仍較為活躍,從經濟基本面來看確實有改善。然而資金推升了資產通膨,為了避免購買力下降,應對方法應該是投資優質資產,而大陸市場後續仍值得關注。

富邦上証180基金經理人楊貽甯表示,近期北向資金亦大舉匯入,其中滬股通淨流入111.61億人民幣,深股通淨流入59.55億人民幣。依經驗,兩市成交破兆元人民幣,加上券商股漲停潮,幾乎是牛市行情啟動的訊號。

整體而言,A股具有快牛慢熊的特性,牛市上漲動能強勁。本次上漲背後由基本面支持,大陸第一季即控制住疫情進行復工復產,加上在財政與貨幣政策挹注下,生產、投資、消費等數據開始好轉。基本面相較於其餘國家更為穩健,然漲幅卻低於美國形成全球資本市場的價值窪地。

群益華夏盛世基金經理人謝天翎表示,外資動向方面,不僅全球資金再度流入中資股,互聯互通南北向保持流入,7月2~8日的五個交易日北向資金淨流入規模逾500億人民幣,超過上半年單月流入峰值,也是互聯互通建立以來連續五日最大淨流入。據EPFR Global數據,流入規模創2015年7月以來新高,相當於大陸相關基金資產管理規模的2.5%。

北向資金流入的原因,一是美股持續走高,帶動全球風險偏好提升;二是大陸經濟基本面持續改善,加上資本市場改革加速推進,內外部情緒共振吸引資金增持。國際資金之前對於大陸市場長期低配,因此外資仍有空間增持陸股,外資流入是長期趨勢,下半年預計仍有千億人民幣的增量需求。投資人可持續布局陸股相關資產以迎接下波資金行情。

今年來表現最佳的前十大市場指數