利率風險降 特別股基金正點

2019年開春以來,隨聯準會今年升息次數可望減少,中長期利率風險有限,特別股指數出現明顯反彈,連帶特別股基金表現水漲船高,無論近一周或近一個月績效全數上揚,由於特別股具高殖利率和低波動特性,且股息發放穩定,多為現金配息,面對市場不確定性,適度布局有助強化投資組合穩定。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,今年至1月9日,特別股指數已上漲2.88%,表現居主要收益型資產之冠,後市聯準會貨幣政策立場偏鴿派,油價回落使通膨預期下滑,利率驟升機率低,利率風險大降,對於特別股相對有利。

特別股指數最新票面價格離面額仍有約2%正常市揚空間,若後續利率和信用風險持續降溫,票面價格再向上突破面額後,仍可望有續漲,表現值得關注。

宏利新興市場債券基金經理人鍾美君指出,因應波動市況,追求固定持續收益的優勢投資選擇,從基本面來看,中產階級擴張、基礎建設持續發展下,新興市場具備成長動能,未來經濟成長率仍將高於成熟國家。投資新興共同基金,以新興債為標的目標到期債券基金,更能夠管控利率風險。

安本標準投信表示,聯準會升息腳步趨緩,美元強勢也有減緩跡象,中美貿易問題緩解,支撐風險性資產表現,但仍需要密切觀察,一旦談判過程轉向不順利,及美國針對所有大陸進口商徵收更高的關稅,都將可影響風險性資產的表現。

當前金融市場變化多端,市場輪動快速下,特別股因為兼具股票和債券的優點,景氣擴張時,有機會賺取資本利得,景氣緊縮時,又有股息收入提供保護。蔡詠裕強調,無論市況多空,特別股都能泰然因應,可說是進可攻、退可守的投資利器,建議可將其納入核心配置。