瀚亞攜手ICICI保誠 全台首創印度投資溫度計

瀚亞投資攜手印度在地顧問ICICI保誠資產管理公司,發佈全台首創印度投資溫度計,將目前印度股市投資指標數據化,再把數據劃分為「股優於債、股債均衡、債優於股」等區間,作為投資印度市場的參考。

ICICI保誠資產管理公司是結合 ICICI Bank(印度當地最大民營銀行)及Prudential Plc(具169年投資經驗)之資產管理公司,目前固定收益資產管理金額為258億美元,為全印度最大。自2006年起,ICICI保誠資產管理公司開始境外顧問業務,目前顧問資產規模為26億美元,客戶含蓋亞洲、澳洲、中東,和歐洲。

印度股債評價指數(溫度計)。圖/本報

市場看法

原先市場看好2020年全球股市行情,有機會延續2019年多頭態勢,然而今年1月下旬新型冠狀病毒疫情擴散,在擔憂經濟受阻情緒升溫下,全球金融市場表現受到壓抑。

印度股市:相較其他亞洲新興市場,印度受疫情影響較小,股市表現相對抗跌,1月份印度Nifty 50指數下跌1.7%,優於整體新興市場的4.7%。其中,印度中小型類股表現亮眼,Nifty小型股指數上漲6.7%、Nifty中型股指數上漲5.3%,明顯優於Nifty 50指數的-1.7%(印度盧比計價,MorningStar,2020/1)。

印度債券:為提高印度債券海外投資人意願,印度政府預計放寬海外投資人(FPI)投資上限,單一企業債券持有比重從原本的9%調升至15%,提升公司債券流動性。綜合考量收益及風險面,我們看好中短天期(2-5年期)債券後市表現。

在產業部分,我們持續看好工業、醫療保健、私人銀行、電信及公用事業類股後市表現,並採由下而上分析中小型股基本面,伺機布局。國際資金方面,1月份外國機構投資人流入約1,210億盧比,高於2019年12月的730億盧比,顯示外資持續看好印度後市。

後市展望

印度政府推出各項政策,期望藉此吸引外國投資,以激勵股票債券市場,相關政策包括(1)針對不適用任何減稅方案的投資人,降低其個人所得稅。(2)廢除股息分配稅,並按照個人稅收標準向投資者課徵。(3)出售印度人壽保險公司股權,藉此充裕國庫。(4)放寬外資對企業債投資限額由9%至15%,拓展公司債市的流通性。

上述政策旨在鼓勵民間消費及私部門投資,像是降低企業稅、低利率政策等;同時增加國內基礎建設需求,鼓勵當地製造業,包含電子設備及半導體等產業,期待能挹注印度經濟成長動能。整體來說,我們看好印度價值型股票及印度中短天期(2-5年期)債券;投資人可利用定期定額的方式,長期持有且均衡配置印度股票與債券。

●印度股債評價指數資料來源:ICICI-PRU, 2020/1/31評估模型是根據本益比、股價淨值比、政府債券收益率以及市值佔GDP比重等參數綜合評估。

●資訊僅供參考,不代表未來市場投資績效。指標僅供參考之用,請勿視為基金買賣邀約。瀚亞投信獨立經營管理。

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