CBDC 央行祭五大政策

楊金龍在29日的專題演講中,首度清楚說明央行未來擬定CBDC政策時,因應風險管理的五大重要政策面向,同時也強調,若央行最終決定要發行CBDC,將秉持BIS與主要國家央行共同訂定的三項基本原則「無害」、「共存」及「創新與效率」持續規劃,且將與金融機構協力合作,共同構建完整的CBDC生態體系。

楊金龍指出,CBDC是一種可程式化貨幣,可透過智能合約,讓CBDC能依照程式設定的條件來自動執行交易,並延伸到多樣場域,滿足數位經濟持續演進中對效率與創新的要求,若由央行提供安全、受信任且無風險的CBDC選項,將可讓民眾更安心的滿足未來現金數位化的需求。

楊金龍所提出的擬定政策時著眼的五大風險管理面向,包括:一、金融中介功能:CBDC若有附息設計,會成為銀行存款替代品,一旦銀行體系存款總量減少,將會增加銀行融資成本,進而提高個人、家庭及企業的貸款成本。因而為避免影響銀行金融中介的功能,CBDC可選擇無息設計。

二、金融穩定:央行貨幣是無風險的資產,在金融危機發生期間,數位擠兌(digital runs)速度更快,使銀行面臨更為嚴峻的流動性風險,因此必須在大眾需求及金融中介間取得平衡。

三、貨幣政策執行:CBDC不致改變央行操作方式,但為避免CBDC造成金融體系的衝擊,即使CBDC有附息設計,在實施初期,應先視同數位現金。

四、隱私保護與金融犯罪防範:CBDC是採雙層架構運作,在隱私保護方面,可透過中介機構解決;至於防範金融犯罪部分,中介機構現行遵循反洗錢、反資恐的處理方式,均有助於CBDC遵循洗錢防制相關規範。

五、系統營運的安全性與強韌性:現有電子支付的威脅如營運中斷或網路安全風險,CBDC亦面臨同樣的問題,所以更需妥適的資安防護措施及強化CBDC營運的強韌性,實體現金或可作為另一種斷線備援機制。