楊金龍「四沒有」 暗示利率續凍

立法院財政委員會赴央行考察選擇性信用管制執行成效,並針對美國縮表及升息議題提問,央行總裁楊金龍提出「四沒有」回應,即台灣沒有QE購債、沒有那麼寬鬆、經濟沒有過熱、通膨沒有升高,強調升息最重要仍是看物價變動。對此,市場解讀楊金龍的談話,無異表明9月第三季理事會政策利率連六凍的方向。

楊金龍表示,全球關注美國QE(量化寬鬆)退場問題,因此都聚焦在即將舉行的傑克森霍爾全球央行總裁年會會議中,有關聯準會(Fed)主席鮑爾的演說,但目前市場對鮑爾釋出退場時間表的看法,卻顯得相當分歧。

從美國上次利率決策會議紀錄來看,只要失業率降至5.4%,通膨短暫性的超過2%,就有委員表態今年就該啟動縮減購債。但最近變種病毒爆發,另有些委員態度鬆動,認為若影響到就業市場,縮減購債需延後啟動,「就看主席(鮑爾)怎麼回應」。

事實上Fed只是開始討論縮減購債,但升息可能要到2023年才會啟動,「現在才2021年,還很早」。楊金龍指出,台灣並沒有如美歐日等國一樣進場購債,也沒有跟進其他國家貨幣政策的極度寬鬆、大幅降息至零或負利率比較,我們只有去年3月調降政策利率一碼(0.25個百分點),幅度小很多,也就是相對沒有那麼寬鬆。

其次,到目前為止,國內經濟並沒有過熱。楊金龍說明,台灣出口暢旺,疫情控制良好,加上台商回流,使得經濟成長動能強勁,5月本土疫情僅服務業下滑,但整體來講,「台灣經濟沒有過熱,我覺得還算是穩健成長,沒有受到疫情很大的影響」。

楊金龍認為,利率調整首要還是觀察物價變動,美國的縮債及升息議題熱,主要就是通膨升高,CPI(消費者物價指數)年增率都已4~5%,但Fed仍認為是「暫時性的」,台灣現在差不多是1.6~1.7%,算是相當平穩。

至於房市管制措施,楊金龍指出,在去年12月及今年3月二度調整選擇性信用管制打炒房,更搭配四大配套措施,即辦理不動產貸款統計、派員實地金檢(14次專案金檢)督促銀行落實法規遵循、邀請金融機構座談、強化票券商控管不動產相關授信風險,全力落實政府健全房市目標。

「房價不是央行的重點,央行關注的是金融穩定」,楊金龍強調,抑制房價若有相關措施,央行都可配合,但央行的職責是在金融穩定,其目的在於避免房價泡沫導致銀行呆帳高,或經營發生問題,引發系統性風險,衝擊金融穩定。