驚!壽險吸收損失能力 恐創7年新低

股市波動、債券價格不穩定,再加上避險成本大增,壽險業2018年淨值消失近2,500億元,據保發中心最新公布的統計顯示,到去年11月底壽險業淨值為1兆1,191億元,負債占業主權益的槓桿倍數已拉高到22.5倍,創七年來最高,也代表吸收損失的能力大幅降低。
六大壽險公司已公告2018年全年獲利,但在12月時如國泰人壽、富邦人壽、新光人壽、中國人壽及台灣人壽都出現單月稅後虧損,六家壽險公司12月稅後共虧損近150億元,且淨值應比11月底時更低,2018年整體壽險業稅後獲利極可能不到1,050億元,亦是近五年來新低。
展望2019年,主要壽險業者都表示全球不確定因素太多,如美中貿易戰、英國脫歐及全球經濟走緩等,更重要的是避險成本可能會超過3%,朝3.5%逼近,將嚴重影響今年的獲利及淨值變化。
隨著壽險業規模持續擴大,壽險業的負債,即對保戶的承諾部分也持續擴大,且速度明顯超過壽險公司淨值成長的幅度,再加上去年資本市場波動,股票紛紛出現未實現損失,再加上債券價格下跌,造成壽險業淨值從年初開帳時的1.6兆元,降到1.1兆元,少了逾4,800億元。
但若以前一年底的1.36兆元來看,則是少了2,456億元,對於負債的槓桿倍數,則從去年底的16.9倍,拉高到22.5倍,而保險業槓桿倍數最危急時是2008年底的41.8倍,當時淨值爆減到2,141億元,隨著10年來的增資、調整體值,去年11月淨值則已是2008年時的5倍多,但在資本市場波動下,壽險業吸收損失的能力,去年的確弱化。

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