人行擴大放水 逆回購千億人民幣

中國人民銀行持續貨幣寬鬆,27日宣布公開市場逆回購(附賣回)操作規模擴大到人民幣(下同)1,000億元,單日淨投放900億元。這也是人行繼上週五(24日)淨投放500億元後,再向市場注入活水。專家分析,主要是月末及半年末的資金需求大增,人行藉此調節流動性水位。

人行行長易綱近日接受中國國際電視台採訪時表示,2022年以來受疫情和外部衝擊影響,大陸經濟面臨一定下行壓力。他表示,貨幣政策將繼續從總量上發力以支持經濟復甦,並強調人行的工作重點在於保持物價穩定和就業最大化。

人行在24日終止先前連續50個交易日維持100億元規模的7天期逆回購操作,開始擴大放水,引起市場高度關注。27日人行進行1,000億元的7天期逆回購操作,利率持平在2.1%,淨投放額擴大到900億元。

對於人行提高逆回購操作量,中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示,從上周以來,受月末及半年末考核時間點、地方政府債券密集發行以及繳稅高峰等因素影響,銀行資金有所收斂,讓短天期利率明顯攀升。

以27日來說,即便人行擴大放水,但上海銀行間同業拆放利率(Shibor)除一年期以外皆全面走升,7天期利率上揚14.2個基本點來到1.9920%、14天期利率亦上揚5.9個基本點來到2.0430%,甚至高於1個月期利率1.8940%,足見市場短期資金緊俏。

溫彬表示,在此背景下,人行通過逆回購等短期政策工具向市場補充流動性,有助於穩定半年末流動性和市場穩健寬鬆預期,引導銀行加大信貸投放和滿足流動性等監管指標要求。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出,目前經濟仍處於恢復階段,貨幣、財政政策將繼續發力支持經濟恢復,人行將利用多種工具靈活調節,對沖短期資金波動。預計下半年資金面保持平穩,流動性維持合理充裕格局。