人行降準 券商:股市將回暖

中國人民銀行9日宣布降準,大陸券商分析,人行降準進一步明確保持貨幣政策邊際微鬆的政策取向,削弱部分市場參與者對於供給側通膨引起貨幣政策收緊的擔憂。對市場影響方面,券商預期降準為A股帶來新催化劑,股市將回暖。

人行9日宣布,自15日全面調降金融機構存款準備金率0.5個百分點,向市場釋放長期資金人民幣(下同)1兆元,加強對實體經濟、特別是小微企業的支持力度。

新浪財經報導,此次降準並未超出分析框架,但意外的是,人行最終試圖用全面降準的方式,解決多個不同量級的目標。在總量需求方面,第三季將有1.7兆元MLF(中期借貸便利)到期,但目前銀行負債端的市場融資成本甚至低於MLF利率,降準置換MLF則可以降低商業銀行的邊際負債成本。

光大證券表示,隨著銀行長期資金占比提高,以及邊際負債成本的降低,預計商業銀行投放表內信貸的意願及能力將會明顯增強。因此,光大證券將2021年全年社會融資存量年增速的預測值,從10.5%上調至11%。至於未來人行如何配套進行公開市場操作,債券收益率如何進一步打開下行空間,則要視下半年經濟的回落節奏而定。

香港信報援引東莞證券分析,人行降準超預期,為A股市場帶來新的催化劑,提升市場信心,在經濟預期回升、企業盈利改善、貨幣政策微調、資金流動性支持等因素帶動下,預計市場有望回暖,迎來持穩反彈走勢。

從行業來看,資產負債壓力相對較大的周期類股有望率先受益,如銀行、證券、化工等類股,而流動性的改善也可能對其他行業帶來支撐,可留意家電、食品飲料、TMT(科技、媒體與通訊)等類股。