陸首季發債規模 全球第二

中國人民銀行5日公布最新數據顯示,2020年第一季,大陸債券市場共發行人民幣(下同)12兆元債券,年增14%,市場規模位居全球第二。其中,受大陸政府放寬融資管道與利率下調等因素影響,民營企業在當季的發債規模為2,100億元,較2019年同期暴增50%。

上述數據顯示,2020年第一季發行的12兆元債券中,公司信用類債券發行和淨融資規模增速明顯增加,民營企業債券融資情況進一步改善。其中,公司信用類債券共發行3兆元,年增35%,淨融資規模超過1.7兆元,較2019年同期增加8千多億元。同時,民營企業發債規模更創下近3年新高。

對此,外界分析指出,2020年以來,人行已推出多項措施,確保市場流動性充裕,尤其在疫情爆發後,中國人民銀行已調降幾個主要利率,其中包括貸款市場報價利率(LPR)等。在市場利率進一步走低的情況下,企業債券融資成本也持續降低。

值得注意的是,大陸國務院近期推出金融扶持的措施,包括支持金融機構發行3千億元小微金融債券,引導公司信用類債券較上年增加1兆元等措施,為民營企業拓寬了融資管道。

民生銀行首席研究院分析師溫彬指出,上述措施有助於優化企業融資結構。在市場利率逐步下行,信用債發行利率也在向下,這有助於降低企業的融資成本。

另外,人行數據還顯示,2020年第一季,大陸銀行間債券市場新增境外法人機構26家,境外機構淨增持量為597億元。

截至3月底,共有822家境外法人機構投資者進入銀行間債券市場,持債規模2.26兆元,規模有所增加。

富時羅素分析,境外機構持有大陸債券規模的增加,得益於市場准入開放。如投資機構可以和三家銀行進行外匯交易,擴大國債期貨的參與度等等,大陸債券市場正受到外資追捧,若大陸在2020年增加發行國債,有助於改善市場流動性。

不過,疫情目前已對經濟造成嚴重衝擊,市場憂慮大陸債券市場違約問題恐將惡化。對此,人行副行長陳雨露曾表示,從目前的情況來看,疫情的發生並未直接導致大陸債券市場違約率的提高,國際金融市場動蕩也未讓大陸債券市場初陷巨大波動,整體債券市場運行仍屬總體平穩。

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