慘!陸企2020曝2700億債務違約潮來襲

大陸經濟成長增速放緩,北京當局也在去年開始透過一系列降稅減費措施刺激經濟,並嚴格執行去槓桿化政策降低過熱的房地產市場,卻也導致融資限縮,並讓許多大陸企業債務面臨違約危機。若情況持續惡化,外媒指出,到2020年幾家惹上麻煩的陸企到期債券金額,恐達到86億美元(約2700億新台幣)。

根據先前中國最高人民法院發布數據來看,2018年大陸債市數年增268%,達1210億元人民幣(約5296億元新台幣)。今年7月至少有144億元人民幣(約630億元新台幣) 在岸人民幣債券違約,創下4個月來新高。

據外國財經媒體報導,2020年兌換成離岸的美元債券持續出現違約潮,包括幾家麻煩最大的陸企,包括億達中國控股、天津物產集團、北大方正集團、泛海控股等企業的美元公司債,有將近4成在明年到期,總金額高達86億美元。

由於這些債券通常以高殖利率吸引投資人接手,這些陸企的公司債殖利率甚至高達15%,摩根士丹利亞洲信貸策略主管Kelvin Pang警告,這些給出高殖利率的企業經營風險遠高於外國企業,有一部分原因是到期日較短,僅2.5年左右,投資人恐掉入陷阱當中。

香港固定收益投資公司SC Lowy執行長Michel Lowy表示,這恐怕引起雪球效應,一旦爆發違約潮,這些資金就會大量從這些高殖利率公司債流出,加上推高殖利率,又很難讓企業再融資,違約機率也不斷增加。

高騰國際固定收益經理Wonnie Chu分析,這些企業都是在2017年全球景氣擴張時發行債券,由於當時融資條件佳,但是一但金融市場發展遇到困境,麻煩就來了,許多投資人也發現問題,就會想要轉移資產避開風險。摩根士丹利的數據指出,亞洲高收債基金8月出現3%資金流出,同時在投資級的亞洲基金流入1%。

(中時電子報 呂承哲)