多空因素干擾 台塑四寶明年第一季營運持平或小幅下滑

台塑四寶認為,新冠變種病毒疫情再起,供應鏈不順、運能不足運費高漲、能源短缺及通膨疑慮,消費信心轉趨保守,加上農曆春節關係,恐壓抑營運推進力道。所幸,電子材料市況持穩走堅,而中國環保能源政策,石化產品供給恐減少,亞洲輕裂廠歲修也有利支撐石化產品價格,明年第一季營運或約持平或小幅下滑。

台塑化(6505)表示,OPEC聯合技術委員會預期1月全球原油供需受新型變種病毒影響將轉為過剩200萬桶/日,3月過剩擴大至340萬桶/日,但 OPEC於12/2會議上仍決定1月產量保持增產40萬桶/日,出乎市場預期。不過OPEC表態若市場變化劇烈,產量政策可立即調整。考量目前新型變種病毒威力及疫苗效力消息仍未知,OPEC保持原油增產量,預期12月油價將保持弱勢。

台化(1326)董事長洪福源說,雖然因油價、疫情,市場看空的氣氛濃厚,不過11月歐美、亞洲各國除中國大陸財新外,PMI指數都在50榮枯線上方,顯示經理人對市場看法樂觀。若是油價回穩、疫情明朗,這樣的矛盾將會改善,第一季市況可能有轉機,必須密切掌握。

台塑(1301)、南亞(1303)因大陸寧波廠區已解除限電措施,開工率提高,12月營收可望提升,第四季營收將季成長或持平;台化12月營收趨緩看待。台塑化預期12月煉製毛利小幅下跌,輕裂廠則維持合理獲利。

台塑董事長林健男表示,明年第一季因適逢農曆春節,加上安排10個廠歲修,開工率從今年第四季92%降為89%,預期營收將比今年第四季減少。不過,明年第一季亞洲有8家輕裂廠安排歲修,合計年產489萬噸,有利支撐石化產品價格,且農曆春節後步入傳統旺季,需求可望逐漸回溫。

南亞董事長吳嘉昭指出,全球經濟活動增溫,宅經濟、新能源車、風電、5G、AI 等應用持續熱絡,電子材料、電路板等缺料狀態持續。大陸製造業及出口受惠海外需求,但內需動能仍待提升。

洪福源認為,新冠疫情反覆,造成原油、塑化產品價格上下震盪,市場不安定性短時間無法解決,估計明年第一季也是一樣。大陸去年鼓勵在地過年;今年疫情已在控制中,估工人返家過年無法阻擋,並可能會離崗早、返崗遲,將影響明年1、2月需求,預估市場需求受阻一至二成。