晶圓代工三哥轉強 摩根大通初評喊買力積電

摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷(Gokul Hariharan)指出,力積電(6770)掌握半導體產業上升循環,將受惠晶圓代工報價上揚、利基型DRAM單位售價走高,創造獲利大幅上升空間,初評「優於大盤」,給予85元推測合理股價。

力積電作為一利基型晶圓代工廠,外資指出,其在邏輯IC與利基型記憶體營運比重大致相當。在摩根大通證券之前,外資圈僅瑞信證券開啟基本面研究,賦予「優於大盤」投資評等與87元推測合理股價。

根據外資對力積電財務模型預測,因晶圓代工價格與DRAM價格雙雙上漲,有助力積電運營槓桿,外資研判,毛利率將從2020年下半年的23.8%,近乎倍增至2021年下半年的45%,進而帶動獲利成長,力積電每股純益將從2020年的1.23元,大增2.4倍至2021年的4.25元,2022年還會再成長近三成,來到5.48元。

值得注意的是,力積電現為興櫃股,若於年底前順利轉上市,哈戈谷認為,這將有助擴大投資人的組成,意即可望有更多法人能將資金投進力積電。