《電機股》越南「疫」掃陰霾 豐祥-KY營運動能恢復

豐祥-KY(5288)歷經越南疫情影響,第3季營收較上季衰退,但越南經濟活動逐漸回升,機車廠內銷組車計畫恢復,外銷則因休閒車輛客戶Polaris出貨動能強勁,法人估計,第4季豐祥營運將回到正常表現,營收及獲利有望站上今年單季最高。由於內外銷訂單不弱,2022年看好豐祥營運有持續創高機會。

 豐祥第3季因為越南疫情爆發,越南全區域經濟活動下降,客戶拉貨減少,單季營收13.73億元,結束從去年第3季以來營收逐季成長表現,不過,年增率還是維持個位數的成長。但生產線上員工薪資維持不變,未因稼動率下降人力成本而有所減少,且原物料上漲,未調升報價,將影響毛利率,單季EPS法人估計降至2元以下,也是一年來最低。

 展望第4季,由於疫情趨緩,工廠生產逐漸恢復正常,越南內銷部分拉會動能恢復,外銷部分,休閒車輛Polaris接單及出貨依舊強勁,ATV新客戶項目延至10月開始出貨,推估第4季營收將比上季及去年同期有雙位數成長,獲利也有望大舉回升。

 越南內銷機車業務今年因為疫情使得動能衰退,但預估明年會有需求回補效應,內銷機車出貨年增率可達10%以上;汽車業務部分,包括TOYOTA、HONDA、VINFAST等客戶6款車型出貨,法人估計出貨成長率可達4成;休閒車輛大客戶Polaris出貨強勁,ATV零件訂單今年下半年出貨之後,明年預估出貨倍數成長,整體休閒車輛出貨成長上看3成,公司2022年成長動能不虞匱乏。