《電子零件》外資喊165元 聯茂有guts

銅箔基板廠聯茂(6213)前8月合併營收為216.71億元,年增26.1%,聯茂預估,第3季合併營收可望挑戰單季歷史新高,美系外資雖然維持聯茂「中立」評等,但目標價上調至165元,聯茂今天股價也在外資及投信買超力挺逆勢收高。

聯茂因伺服器、車用等客戶需求強勁,加上新產能陸續開出,8月合併營收為31.66億元,月增7.29%,年增60.57%,首度突破30億元,創下單月歷史新高,累計前8月合併營收為216.71億元,年增26.1%。

聯茂表示,由於客戶訂單能見度還不錯,第3季合併營收可望挑戰單季歷史新高,全年營收有機會創下歷史新高。

美系外資最新報告指出,未來幾季伺服器CPU升級將驅動更強的雲端銅箔基板需求,材料從Purley的Mild loss到Whitley的Low loss,甚至Eagle Stream的Very low loss可望為聯茂帶來更好的ASP;再者,大陸5G基站需求不斷增加,搭配公司持續進行產能擴充,將可推動公司長期營收成長,我們相信聯茂的GM/OPM在2021年和2022年將分別提高0.5個百分點/0.8個百分點和1.3個百分點/1.2個百分點,並將2021年/2022年/2023年淨利預估上調9%/4%/6%,維持聯茂「中立」評等,但目標價上調至165元。