廖繼弘|漲多過熱調整 觀察回穩訊號

康和證券投資總監廖繼弘

盤勢分析:

本波在航運、鋼鐵及塑化等傳產股及金融股輪漲,聯發科、聯電及聯詠等電子股維持強勢,大盤4月份月K線收實體中長線,指數再創17,709點新高點,月成交量達8.522兆元歷史天量,呈現價量齊揚榮面,月K線連收六紅線,9月KD值維持長時間高檔鈍化,中長多行情仍強勁。

不過指數高點和12月均線(年線)的正乖離率又拉大至27.7%,12月RSI更達84以上超熱區,上檔觸及16,238點和16,579點連結之高點連線壓力拉回,由於費半指數轉弱跌破季線,台積電ADR再度回測半年線,加上本土疫情再起,引發居高思危賣壓大幅湧現,電子類股明顯轉弱跌破季線,影響到航運等傳產股走勢,大盤反轉大跌,跌落10日及20日線,日RSI及9日KD值高檔交叉向下,短線明顯轉弱整理。

台積電第二季展望不如預期,市場開始擔心電子業因疫情重複下單問題,電子類股氣勢漸轉弱,是大盤下跌主要壓力來源,類股指數在3月後大盤頻創高點時,不但無力突破2月861.24高點,還多次回測季線,指標股台積電2月就無力創高點,還領先拉回跌破季線,是去年6月1日彈回季線且季線轉為上揚助漲後,首次跌落季線下彈不回季線,ADR更是回測半年線,而聯詠、欣興和聯發科第一季財報繳出亮麗成績單,但股價只短暫反應上漲後拉回,電子股股價短期反應利空,但對利多鈍化,增加類股和大盤的修正壓力。

多頭市場常有緩漲急跌特性,大盤中長期累積漲幅太大,指標超級過熱,3月份開始轉強輪漲的航運、鋼鐵等傳產類股,短中期漲勢太急,和20日線及季線的正乖離率都明顯拉大,漲多震盪拉回也是常態,大盤經過換手整理,緩和乖離和指標過熱,較有利中長期行情穩健續航;經過二日大跌走勢,目前12月RSI及12周RSI分別由84.7及78.1高檔下降至77及65.6上下,指數和年線正乖離率因年線扣抵低指數區上升,降至17.86%,已經有適度的降溫調整。

操作建議:

指數今年大約規範在由16,238點及16,579點高點連結壓力線,和由15,089低點和15,904點低點連結上升線內,上周17,709點高點剛好踫到高點連線壓力拉回,4日低點則守住上升線小彈,低檔2月高點在16,579點,13周季線上升至16,531點附近,能否力守16,500點至上升線間支撐反彈,領先轉弱的電子股,尤其是台積電、聯發科、聯電等權值指標股能否先回穩反彈,減緩航運及鋼鐵漲多調整壓力,攸關中期走勢強弱。

短期走勢已轉弱,中期進入強弱轉折觀察點,建議反彈先減碼破季線的弱勢股,再觀察上升線能否守穩,電子指標股及航運、鋼鐵股走勢強弱調整,如大盤9周KD值從高檔交叉向下且開口放大,出現中期明顯轉弱訊號,則宜降低持股因應。


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