廖繼弘|高檔震盪緩和乖離,低基期股補漲

康和證券投資總監廖繼弘

盤勢分析:
 

台股牛年開紅盤大漲,大盤震盪攻堅再創16,579新高點,因和年線正乖離率又拉大至29%以上,12月RSI上升至80以上中長期過熱區,在美半導體指數及台積電創高價後拉回,台積電、聯發科等半導體類股轉弱整理下,大盤再度回測元月16,238高點上下支撐,不過塑化、鋼鐵等傳產類股和金融股轉強撐盤,指數守住上周16,211低點反彈收紅,大抵是電子強勢股漲多調整,相對低基期電子股、傳產及金融股輪漲格局。
 

美股出現漲多震盪走勢,主要受到10年公債殖利率近期快速上升至1.39%,市場開始擔心出現由股轉債壓力,增加股市短線震盪壓力,不過10年公債殖利率尚未達1.5%臨界壓力點以上,美元指數拉回至90附近,拜登政府提出紓困政策,美國財長葉倫在G7財金首長會上呼籲各國應大舉推出財政刺激措施,聯準會和主要央行持續維持寬鬆貨幣政策,全球經濟及企業獲利好轉成長下,上半年景氣行情可望銜接資金行情。
 

從波浪理論推估,8,523低點至13,031高點為初升段漲勢,13,031點至12,144低點、12,149低點間為第二波呈現強勢的平台整理走勢,目前進行第三波漲勢又急又強,成交量明顯放大,日、周及月成交量頻創新高量。市場對經濟成長及企業獲利成長展望也愈來愈正向,主計總處上修2021年經濟成長率為4.64%,預估台股企業今年獲利成長提高至20%上下,很符合第三波主升段漲勢特性。
 

第一波8,523低點至13,031高點漲了4,508點,如由12,149低點展開的第三波漲勢和第一波漲幅相同,則上漲滿足點在16,657點,如以萬點至3,411低點和3,955低點間形成的大W底型態推估,上漲滿足點為16,589點,而周K線型態上形成的中長期上升軌道上限壓力未來約在16,600點至17,000點間,8,523低點上漲一倍為17,046點,暫將上檔壓力設在16,600點至17,000點間,指數如漲到這壓力區,年線正乖離率可能拉升至30%以上,要留意漲多調整壓力。
 

操作建議:
 

短線因年線乖離大及月指標明顯過熱,大盤技術性拉回或震盪在所難免,外資開紅盤當日大買超後轉為調節,台積電等大型電子股短線略轉弱整理,顯示大盤短線不會再急漲,暫看16,200點至16,600點間高檔震盪,大型及強勢電子股短線漲多整理,那相對低基期和中小型電子股及傳產股較有輪漲表現機會,如大立光和記憶體、面板及矽晶圓等電子股等近期相繼輪漲,櫃買指數開春以來表現也較集中市場強勢。
 

電子權值股緩漲或整理,大盤進入高檔震盪緩和乖離,較有利行情穩健續航,短期操作要注意類股及個股輪漲脈動,選股聚焦半導體相關、5G相關、ABF、電動車相關、伺服器及資料中心、記憶體、面板及矽晶圓等電子股輪漲,傳產股看運動相關及貨櫃航運、塑化、鋼鐵和造紙等原物料股及疫苖受惠股。

 

 


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