台積還能妖?大多頭被摧毀 科技股危險了

辛丑年高低甚可憐,牛「轉」乾坤,科技股下、傳產原物料上,最懂通膨的巴菲特賣蘋果股票、買石油股雪佛龍,台積電、聯發科等科技股山頂上玩有誰能贏?

通膨來了,那斯達克指數聞訊立馬反轉,2021年一切都要反過來了嗎?油價若漲至70美元將觸發有感通膨,汽車、百貨、觀光、營建、科技股受害最深;2008年原油及糧食所帶動的物價飛漲是1970年石油危機以來,最大的通膨風暴,當年油價飆升,帶動原物料上漲,水泥、鋼鐵、塑化、運輸四大類股指數在2008年5月創下歷史新高打怪,2021年複製重現的機率多大呢?2006~ 2008年油價走了多年的大多頭,當年最熱門的是太陽能,2006年時茂迪、益通紛紛漲到985元及1205元天價,今年的太陽能會在復活節之前復活,航海王也沒死。

1月9日筆者說2021通膨怪獸又快速長大了,2021年美國民主黨剛剛掌握參眾兩院掀起了「藍色浪潮」的1.9兆美金財政政策激勵了美國股市創高,完全不甩非農數字崩壞利空,但天下哪有白吃的午餐,美股值此創新高像極了假突破準備真拉回的「死貓跳」,財政政策正呼喚2021全球「通貨再膨脹」交易捲土重來,投資人該思考是否該將科技股放一放了?腦袋要換一下了,對於景氣敏感的銀行股和原物料股或能源股該投以關愛的眼神了。

科技股一般都活躍於低通膨率時代,2021年開始進入高通膨第一年, CRB十二種農糧狂漲衝上188.4,幾乎要突破2019年4月高點189;5年期預期通膨率2月16日來到2年新高點2.11%即將突破2018年5月2.16%了(當年FED一路升息到2018年12月,台股則從11261點跌至2019年1月低點9319點),因為全球央行將與之對抗,所以股市必掛,1月9日筆者分析預期真的來了,當時CRB指數只有167點,如今已經188.4點了,才時隔一個月,來的速度之快呀!

這下2021年的全球央行頭痛了,想實施負利率維持股市榮景的如意算盤,這回遇上通膨再膨脹了,筆者賭美國民主黨必重蹈覆轍又搞砸宛如2001年那年,而今天我們卻剛剛一同坐上了這2021農曆開紅盤史上最牛的沖天火箭直攻天際16500點,去年11月指數13000點時筆者說2021當資金大潮遇上景氣大好,連台積電都成了妖股直上700元,如今是679元相當接近精準了,再看上去,筆者實在講不出口,畢竟物極必反的時鐘進逼我們,市場養大了2022虎年大崩盤的因子「通膨怪獸」摧毀大多頭近在咫尺,1.9兆美金財政政策加速通膨怪獸茁壯長大,只剩下不到一年時間就走到2022年虎年大崩盤,而科技股將是最悲慘的,你很難和今天的強勢連結。

拜登上台後,股市輸家、贏家將更明顯M型化,因為低通膨率一直是科技股的天下,但情勢將在 2021年真的牛轉乾坤且基礎已逆轉成熟,自今而後,別再看不起鋼鐵、水泥、塑化、原物料、運輸類股了,且該投以最最最關愛的眼神了。

我們總說2021年牛轉乾坤,這年真要應驗「轉」了,投資人腦袋也要換一下,疫情觸頂則通膨怪獸加速長大,和原物料連結的波羅地海指數連飆5天就是明證,價值投資當道了,又「牛」轉乾坤了,又是牛年,那年民國62年通膨怪獸席捲全球,鎳幣、銅板頓時消失1973年歲次癸丑也是牛年,下半年中東情勢緊張,阿拉伯國家以石油為籌碼抵制親以色列國家,國際油價大漲4.4倍(由年初2.2美元漲至年底11.8美元),第一次全球石油危機,停滯性通膨席捲全球,無一倖免,當年日本則宣布進入緊急狀態、台灣通膨率於第四季飆升超過20%,預期心理帶來恐慌,人人搶買物資、搜刮一元鎳幣、五毛銅幣,全台鎳幣、銅板全部消失,歷時兩年才平息。哈,今年又是「牛」年,真巧呀!

(本文作者為金玉峰投顧總經理周銘聰)

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(中時新聞網 名家專欄》文、分析師周銘聰、編輯、 吳美觀)


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