連乾文|救市使出混身解數,尖牙股穩健撐大盤

經濟事件分析:

各國封城令陸續解除但如韓國首爾梨泰院夜店群聚就造成群聚感染達86人,如德國新增確診病例明顯增加,因此抗疫應會持續及封城令會陸續逐漸解除,這就影響娛樂事業如米高梅、萬豪國際酒店等地復甦,報復性消費效果大打折扣。
美國救經濟不斷發債與印鈔票,救市使出混身解數,Fed資產負債表不斷竄升、已由這波低檔3.8兆美元增至6.721兆美元,一下子就印3兆美元,市場游資充沛。美國財政部也大舉發債,第二季總計將發行2.999兆美元公債,第三季將再發債6,770億美元,政府大幅舉債全力救經濟,期許經濟下行風險降至最低。
目前資金多流向尖牙股、AMD、nVidia等成長股及生技股,蘋果、亞馬遜雖財報差,但都被調高評等。蘋果庫藏股500億美元及調高股息6.5%令市場興奮,蘋果服務營收持續增長、5G iPhone升級週期之下,將在2021年實現兩位數營收增長。亞馬遜Q1營收成長26%,但獲利衰退29%,法人認為未來大幅成長勢需更多人力及設備,這初期會侵蝕獲利,但後面有大爆發機會,10家法人中有8家調高評等。

產業變動分析:

中國供給側改革已由中國製造2025逐漸傾斜至中國標準2035,主要是要避免美國多番批評中國的中國製造2025損害美國和全球企業的利益。中國標準2035就是將AI、電訊網絡和大數據等,制訂15年的建設藍圖,新基建每年投資約1,800億美元,累計10年投資1.8兆美元,單5G至2030年就可帶動經濟產值達12兆人民幣,約是目前產值的10倍之高。
台積電法說會曾指出,5G與高運算晶片(HPC)中長期需求強勁,高通也看好5G,表示即使新冠疫情衝擊手機市場,仍簽下更多使用較昂貴晶片的5G手機合約,已簽訂的5G授權合約超過85筆。5G與HPC會帶動中國線上經濟,中國線上銷售佔零售比2019年由16%增至25%,2020年1Q零售衰退19%,但線上銷售成長6%,中國外送經濟產值今年估成長14.2%。美股第三方支付Paypal大漲,對橘子Gama Pay等有利,橘子1Q每股賺2.14元,橘子支付也積極接通微風、萊爾富、OK便利商店等大型通路,4月新增700家微型通路,5月啟動8%回饋活動。

盤勢分析及選股:

台股的穩定度仍高,但因5月是繳稅旺季,難免也有季節性壓力及5月15日前Q1財報公布,還是有醜媳婦見公婆壓力,估台股在萬一前徘迴,5月下旬估應有正式突破萬一機會。

4月營收創新高,以額溫槍族群最為整齊,如熱映、紘康、泰博、松翰、盛群等,各國封城令將陸續解除,但防疫不能鬆懈,額溫槍需求更強勁。泰博4月營收年增105.13%,Q2營收持續成長47%,持續熱絡。松翰Q2營收估季增96%,耳溫槍、額溫槍用微控制晶片依舊供不應求。大江營收Q2估季增25%,Q3季增17%,大江子公司大江基因,自動化新冠病毒檢疫設備病毒掃描機,在新加坡、香港等機場擴大配置10台機器,將可完成2萬名旅客篩檢量。


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