陳奕光|月季線間震盪,盤面回歸個股行情

總經與市場分析:
 

3月中旬過後,隨著全球央行及政府加大寬鬆力道,包括歐美無限量化寬鬆、聯準會進場干預公司債市場並將對企業直接放貸、白宮推出2.3兆美元紓困方案等,激勵標普500指數一度反彈逾30%。展望後市,歐美疫情趨緩,各國政府陸續推出解封計畫,德國、義大利、西班牙皆已恢復部分產業營運,美國總統川普也公布三階段重啟美國經濟的指南,授權各州政府逐步恢復經濟活動。
 

但近期原油價格持續崩跌,西德州原油期貨首度跌至負值,增添油商破產危機及通貨緊縮的風險,新興國家由於收入與原油大幅正相關,近期已出現主權降評潮,並有超過90個國家已向國際貨幣組織IMF請求協助,且根據挪威顧問業者Rystad能源公司預估,若國際油價維持在20美元價位,明年底之前將有超過500家石油公司宣告破產。
 

另一方面,美國針對小型企業推出的3,490億美元紓困資金在兩周內告罄,但初步執行效果不佳,根據全美獨立企業聯盟NFIB調查,已申請紓困的小型企業當中僅有兩成取得款項,且有超過40家股票上市公司爭搶小型企業救命錢,若未來經濟重啟計畫稍有閃失,疫情管制措施被迫延長,恐將帶來企業債務違約甚至倒閉潮的下行壓力。下周市場關注美國將公佈Q1 GDP,市場預估美國Q1 GDP將下滑3.0%,Q2更擴大至-25.2%,若下半年恢復成長趨勢,全年美國GDP仍可能下滑3.3%。
 

台股投資方向:
 

本周美股在連續兩周上漲後呈現拉回走勢,油價也仍未止跌,加上磐石艦群聚染疫引發恐慌,市場擔憂防疫出現破口,台股在季線關卡前回測10日線支撐;周三在美股重挫下,台股開低走高,盤中低點來到10,140.09點,尾盤逆勢收紅,終場上漲19.32點收10,307.74點,櫃買指數上漲1.17點收129.9點。
 

盤面觀察重點:
 

華新科完成48億元可轉換公司債(CB)訂價,轉換價訂在240元,訂價遠高於預期,募得資金主要因應客戶端5G各項應用帶動被動元件強勁需求,用來擴充產能。目前華新科復工率近九成,近期疫情帶動NB等遠距需求增加,目前訂單能見度已到第3季,短期間營運偏向樂觀。受到CB訂價利多激勵,華新科收漲停價211元,國巨也上漲5.5%收在344元。
 

4月份以來外資仍累計賣超約215億元,後續外資動向值得留意。技術面,周三台股指數盤中跌破10日線,低檔月線呈現上揚,上檔季線(10,766點)形成反壓,KD目前在58和74下彎中,配合量縮整理,近期仍將呈現整理格局。
 

由於量縮整理,盤面呈現個股表現行情,選股可以高殖利率、低本益比、法人買超股和籌碼面偏多個股進行操作。

 

 

 

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