陳奕光|VIX恐慌情緒升高,台股靜待落底回穩

第一金投顧董事長陳奕光

總經與市場分析:

年初以來,亞洲股市受到新冠肺炎疫情的影響,表現較為疲弱,歐美股市中,美股標普500指數曾創下3,393.52點的歷史新高,歐股泛歐600指數同樣寫下433.90點的歷史新高,但隨著義大利確診病例快速攀升,歐美股市也回檔,市場避險需求大增,美國10年債及30年債殖利率分別來到1.3055%及1.7852%的歷史新低,黃金價格也逼近1,700美元。

針對疫情發展,市場關注焦點有:1.中國內疫情是否獲得控制,以及後續的復工狀況;2.歐美已開發國家消費佔比高,若疫情大幅蔓延至歐美,將影響近兩年扮演經濟支柱的內需表現;3.聯準會是否因疫情而捨棄利率不動的立場,並恢復預防性降息。

目前美股跌幅已超越當時的波段跌幅5.3%,而美國3個月期與10年債殖利率重演去年的倒掛情形,但去年倒掛時美股波段最大跌幅也僅4.7%,在新冠肺炎疫情仍未在美國擴散、且美國消費者信心仍維持高檔的背景之下,短線股市已反映高漲的避險情緒,美國內需基本面仍然穩健,後續主要觀察美國本土疫情的發展。同時美國總統大選即將進入白熱化階段,政策逐漸浮上檯面,民主黨進步派參選人桑德斯在黨內取得初步領先,各路參選人對於稅制、科技龍頭分拆、甚至是對中國外交議題的態度等,也左右經濟及股市的走勢。

台股投資方向:

近期由於日韓與義大利疫情升溫,美股出現連續兩日重挫達1,911點,本周道瓊指數單日最大跌點也創下史上第三大跌點,市場恐慌情緒升高,VIX指數來到27.85點寫下2018年12月以來高點,川普開始出來信心喊話,本週下半週美股是否止穩將是重要指標。

2月以來外資持續賣超1,068億元,今年以來賣超上市股票達1,494億元,台幣匯率也是去年12月以來30.487高點,近期維持在30.4附近震盪。26日在美股連兩日重挫,台股開低下挫低點來到11,408.06點,尾盤收斂跌幅收11,433.62點,下跌106.61點;櫃買指數收145.3點下跌1.18點。

盤面觀察重點:

周三國巨舉行股東臨時會,通過現金增資發行海外存託憑證(GDR)案。國巨主要產能在大陸佔70%,台灣產能佔30%。目前產能利用率是35%~38%,至3月底產能利用率將提升至50%。目前晶片電阻與MLCC庫存均來到近年新低,3月份MLCC報價將開始調漲;短線國巨股價漲幅已高,獲利賣壓出籠,股價大跌9%收低441元,華新科也大跌8%收低228.5元。

研究部統計過去10年台股3月份表現,除2012年和2015年3月分別下跌2.3%和0.4%外,其餘年度3月份均呈現上漲,平均3月漲幅達1.55%,若疫情緩和,3月份月線有機會挑戰收紅。技術面26日台股指數低檔來到11,408點,上檔月線(11,623點)形成反壓,KD目前在26和42下彎中,配合量縮整理,近期仍將呈現整理格局。盤面呈現個股表現行情,選股可以高殖利率、低本益比,以及法人買超股和籌碼面偏多個股進行操作。

20200226台股加權股價指數日線圖

 

延伸閱讀

陳奕光|國際股市帶動,台股站回季線之上

陳奕光|擁抱傳產 台股40兆的最後一哩路

陳奕光|金鼠迎春,提早佈局紅包股

 

 

 

你可能還喜歡