郭修伸|盤勢狹幅整理 留意貿易戰、大選動向

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸

市場分析:

持續受美中貿易戰簽約未定,法人也因歲末年終將至觀望盤勢,台股仍維持整理格局,交投轉淡,加上明年1月初選舉等因素影響,變化較多,外資近日短線轉賣為買,回補大型權值股,6日收盤指數11,609.64點漲14.99點。

目前大盤整理格局仍維持季線有撐,儘管12月初前半周有一波修正,但上周四外資買盤回流,台股止跌反彈且重新站回月線;建議仍需留意兩點:1.中美貿易戰於12月15日是否如期增稅,2.台灣總統大選明年1月11日登場,持續觀察消息面對盤勢與類股變化之影響。

觀察重點:

預估台股12月維持狹幅整理,指數仍以11,000~12,000點區間整理,年終將至,除了年底集團股可望有作帳行情外,台股成交量縮減為1,100億元水準,技術線型上,雖一度跌破月線,但仍有季線支撐,目前可觀察選舉及中美貿易戰加稅影響狀況是否一如預期。

基本面不變,持續看好科技股表現,但不少重點個股在前11月份紛紛創下波段高點或歷史新高後,階段性獲利了結賣壓出籠,漲多拉回整理,不妨逢低擇優布局,但部分個股評價過高,仍需要注意風險,強勢股或修正幅度較大,價值面浮現的個股仍有機會擇優回補。

投資建議:

美國與中國的經濟數據消費面仍有疑慮,但台灣消費市場仍如預期,動能不弱,美國製造業經濟數據雖然近來觀察已有走弱跡象,惟整體消費市場仍強,短期內並無立即反轉向下壓力,可持續旺季消費動能與消費性電子科技商品的業績表現。

由於2020年農曆春節時間較早,因此客戶可能提前備貨以因應市場需求,可以觀察後續訂單狀況,美國感恩節銷售狀況大致符合預期,中國雙11購物節消費金額仍有成長力道,顯示兩大國家消費不受影響,將持續觀察歐美聖誕節購物狀況。

產業面上,美國與台灣重要科技廠商財報中以晶圓代工(Foundry)相對樂觀,主要受惠美中貿易摩擦所帶來轉單效應,而美國廠商有部分則受到轉單影響而相對展望較差,惟觀察5G相關業務廠商表現相對穩健,預估相關供應鏈公司可望受惠。

展望後市,台股中性樂觀仍為整理格局,建議選股不選市,由於5G產業為明年發展趨勢,相關上下游科技股可逢低擇優布局,包括:半導體、記憶體、IC設計、封裝測試、5G商轉與中國去美化受惠類股,因科技產業對明年預期表現成長樂觀,建議挑選相關族群近期漲多回檔有修正,產業趨勢看好且具價值面的投資標的,或利用科技型基金介入長期布局。

 


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