陳奕光|台股續創高點 選股回歸個股題材

第一金投顧董事長陳奕光

總經與市場分析:

第四季以來,歐美股市震盪向上,再度挑戰歷史新高,以美股標普500指數來看,距離歷史收盤價高點3,025點僅剩約1%,歐股泛歐600指數距離歷史高點414點也只差5%,主要受到以下三項利多挹注:

1.美中雙方就智慧財產權保護、金融市場開放、農產品採購達成初步共識,雙方力拚在11月APEC峰會上簽署第一階段協議。

2.英國與歐盟達成新版脫歐協議草案,距離有協議脫歐只剩在歐洲議會及英國國會通過,雖然英國首相強森在國會嘗試表決脫歐協議暫告失敗,但投票結果顯示在野的工黨有五位議員轉而支持強森政府,反對派立場動搖,加上歐盟傳出願意延長脫歐期限,讓市場對英國脫歐困境仍保持樂觀。

3.雖然聯準會官員對降息看法不如前幾個月明朗,但10月以來公佈的美國經濟數據大多不如預期,市場因此仍預估10月聯準會降息機率高達90%。

展望美股後市,除了美中貿易談判與英國脫歐協議進度外,市場樂觀氛圍也建構在降息預期之上,但寬鬆熱錢是否能重回股市,取決於預防性降息能否有效避免美國經濟大幅下滑或進入衰退;另外,過去1995年及1998年的預防性降息皆僅調降三碼,10月底若聯準會再宣布降息一碼,今年累計降息幅度即達到三碼,聯準會將宣告結束預防性降息,或是暗示將持續維持寬鬆政策,進而更加積極調降利率,也將左右市場動向。

台股投資方向:

由於9月份以來外資持續買超上市股票約1,640億元,台幣匯率也創下30.52低點,週三台股呈現震盪格局,台股開低盤中走高來到11,281.12點新高,尾盤拉回整理,終場下跌31.58點收在11,239.67點;櫃買指數開高走低,收盤下跌0.29點收在143.27點。

盤面觀察重點:

美林發佈最新報告指出,雖然鴻海2017-2019的年獲利下滑7~18%,目前股價淨值比只有0.8倍。
預期2020至2021年,來自於iPhone、雲端、網通的三大成長動能將使鴻海的獲利年成長率達3~4%,配合未來配息率提升,將投資評價由「減碼」跳評兩級至「買進」,目標價由70元升至94元。

受到近期外資連續7天買超下,鴻海盤中最高來到80.9元除息後新高,收盤也上漲1.26%來到80.5元。由於鴻海走強,也帶動集團股正崴,訊芯近期股價也有不錯表現。
初步統計,10月份外資上市櫃買超約770億元,後續外資動向攸關台股表現。技術面,下檔月線11,017點和季線10,760點間具支撐,上檔11,500點為整數關卡壓力區,指數呈高檔震盪。

關注焦點:

下周三進行摩台指結算,近期法說會包括25日的穩懋、美律,28日的訊連,29日的智原等;下週將公佈PMI、聯準會會議與10月31日脫歐大限等重要議題,將影響盤面多空走向。

選股可以營收表現佳、低本益比、法人買超和籌碼面偏多個股進行操作。


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