陳國清|高檔震盪、類股輪動 留意台美企業財報

宏遠投顧副總經理陳國清

國際金融及盤勢分析:

中美貿易戰緩和,激勵美股及全球股市漲勢,但上周五受到大陸經濟增速創27年來新低,加上波音、嬌生集團傳出利空,美光、高通等半導體族群淪空頭箭靶,美股漲多拉回修正。本周起,美股將陸續公布企業財報,分析師對第三季美企財報持保守態度,若美企財報公布不如預期,且因IMF認為美股有高估,美股可能漲多回跌修正。

貿易戰緩和、美股強勢帶動台股大盤上漲創今年新高、台積電法說釋出樂觀訊息穩定台股軍心、電子股獨強擴展到傳產、金融、生技股的輪動表現,台股大盤維持多頭格局。但因近期大盤及個股短線漲多的獲利了結賣壓、或因即將公布第三季財報,近期大盤可能漲多拉回。不過,只要美股及台股財報不要太差,個股股價適度回檔修正,將提供短線投資機會。

目前大盤高檔震盪、類股輪動尚屬健康、題材股及業績股作表現,惟類股輪動加速、選股重於選市及高出低進仍是操作方式;在財報公布之際,對漲多的個股需謹慎因應,找基本面及獲利較佳的個股,汰弱留強。

投資策略:

近期台積電股價大漲貢獻約500點大盤指數,是帶動台股上漲主要功臣。台積電法說公布第三季財報及第四季展望優於預期,且調高2020年資本支出,但因股價已大幅表現,近日沒激情。

反而承接台積電訂單及設備廠成為擴產受惠股,近期表現強勢。不過,近幾天台積電擴產受惠股股價大幅反彈,不建議再去追高,等股價拉回再擇優投資。台積電股價若有適度修正,可找機會點切入。

電子股方面,急單及轉單效應使得近幾個月來電子股表現最強勢,成為台股主角,但近期許多強勢股股價先衝高的,衝高後就回跌整理,僅剩台積電一枝獨秀、少數股強勢、落後補股及跌深反彈股做表現。雖然踩穩股價輪動及上漲節奏可有不錯的獲利機會,但亂追高股價也可能套在高點。

近期電子股股價大漲者,應該是找賣點。若近期強勢電子股或因美股漲多回跌、或第三季財報不如預期,股價拉回修正較多,將提供不錯的搶短機會,讓投資人有機會採取高出低進來賺取短線利益。

非電子股方面,今年生技股以醫材及眼球產業獨領風騷,業績大幅成長,股價表現也最佳,主因過度使用手機及電腦,眼睛崩壞速度加劇,使得眼球相關產業個股的業績及獲利出現大爆發,成為未來大成長的趨勢性產業。

生技股可能會由業績好的眼球產業相關個股及醫材等個股上漲,帶動其他跌深的生技股表現。

生產水泥所需投入的煤炭價格下滑、中國水泥售價持穩上漲,水泥業者獲利持續攀升,目前本益比偏低。

資產股因藍天獲遞補取得雙子星標案,激勵營建股及資產股表現。2020年奧運將在東京舉行,在奧運開打前一季,將有較大訂單需求及鋪貨效應,有利於運動鞋材、服飾及高爾夫球頭等個股的業績及股價表現。


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