李秀利|年底封關 再探上檔季線反壓

日盛投顧總經理李秀利

盤勢分析:

台股連續三天量縮窄幅橫盤,上周連著二個向下的跳空缺口遲遲未能封閉,指標也偏弱,但周二指數重返9,700點,且選前低點9,616點支撐未破,若美股繼周一V轉後多方續強、或劉鶴率領的經貿磋商團報佳音、或有關於升息趨緩的預期等相關利多,不排除在年終封關前指數仍有再探上檔季線短壓的機會。

台灣出口自10月年增7.3%降至年減3.4%並終止連24紅,金額則自295億下滑至278億美元,海外機械投資需求轉弱,主要出口貨品年減最大的依序為光學器材-17.5%、機械-13.4%、基本金屬-6.4%,在中美貿易戰影響下,國內廠商資本設備投資轉趨保守,因此進口金額亦減少,由年增17.6%降至1.1%。

IMF下修明年全球經濟成長動能自3.9%降至3.7%,大陸研調機構研判經濟疲弱與貿易摩擦下,2019上半年GDP難保六,影響所及包括出口下滑、製造業投資增速停滯、房地產投資衰退、基礎建設投資增長有限。IMF預估美國明年的GDP估值2.5%相對樂觀,若貿易戰與升息步調衝擊經濟,估計也面臨保2疑慮,但川普為了爭取2020連任,必定全力拚經濟,目前通膨率小於工資上升率,須控制通膨及工資上漲情況,以免廠商利潤下降,對股市不利。追蹤全球最大經濟體的未來前景,須持續關注FED資產負債表、貨幣供給、殖利率曲線及利率、美元方向。

11月美國四大指數中惟科技股那斯達克相對弱,跌破10月股災低點,但12月則僅有費城半導體指數未破低,相對強勢,可望領先築底完成。周一道瓊與標普破新低,但同日V轉留長下影線收紅,美股四大指數收紅主要由科技領漲,即使高通告贏蘋果,裁定蘋果舊款型號在陸銷售禁令,但蘋果股價仍自低檔拉升收紅。雖然周二蘋概股亦有跌深反彈,但若非打帶跑的搶短線反彈者,建議避開法人持續調節的弱勢股,及目前營收持續下滑且明年首季展望欠佳者。

1211加權指數
1211加權指數

操作策略

儘管月初股市飽受意外及市場情緒干擾,造成波動劇烈,貿易戰90天停火休兵的利多遭遇季線反壓及華為事件後,指數急上急下,但9,600點的整數關卡並未跌破尚有支撐,預料在下周三Fed利率會議及期指結算前,台股行情並不悲觀,關注領先大盤脫離震盪整理的強勢股,有下列幾種類型:一、法人買超量價齊揚:ABF南電、欣興;二、華為事件短線干擾,股價仍相對強勢或呈多頭排列:5G網通設備智邦、兆赫、智易、啟碁;三、多頭排列季線提供下檔支撐:IC設計義隆電、矽創、神盾、群聯;四、11月營收業績股:益航、力山、台肥;五、年終集團股:如永豐餘(華紙、元太、先豐)、鴻家軍(京鼎、訊芯、樺漢)、國巨(凱美、奇力新、智寶)、長榮、光寶等。

干擾股市的中美貿易戰發展,周二傳出中國副總理劉鶴應約與美國財政部長及貿易代表通話,近期除聚焦貿易代表團的磋商時間表外,傳聞中央經濟工作會議預計在12月14~17日,若能捎來佳音或喜訊,年終封關前的短線作帳行情仍毋須悲觀,在指數未破新低前保持區間操作的模式,低檔勿追空。


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