廖繼弘|選前多空膠著 選後觀察月線趨勢變化

康和證券投資總監廖繼弘

盤勢分析

台股11月上旬因川普在美期中大選前釋出美中貿易戰緩解訊息激勵,在美股和陸股上漲帶動下彈回20日均線以上及萬點附近,不過隨著美股在期中大選後拉回整理,美再對陸企出手,美科技指數重挫影響,指數又回落20日均線之下;近期大盤陷入20日線上下狹幅震盪,呈現多空膠著走勢,9日KD值攀升近80高檔即轉折交叉向下,12日RSI彈至48.5即拉回,短線反彈力道偏弱。

此波全球主要股市修正,以道瓊指數回到年線附近較強勢,NASDAQ和S&P500指數在年線下震盪,這三大指數雖9月KD值交叉向下修正,但年線仍緩升,是全球股市的相對強勢指標,不過費城半導體指數再度拉回跌破2年線,表現較弱勢;日經指數和印度股市守住2年線反彈,德股、法股、港股拉回至5年線,韓股拉回近10年線,陸股跌落10年線以下,表現最弱勢,台股則跌落5年線後反彈,表現偏弱勢

原本較弱勢的國際股市,如陸港股和費城半導體指數等都有止跌回穩反彈跡象,9周KD值自低檔交叉向上,漸出現中期轉強訊號,台股也有相同情況,今年至10月跌幅達23.35%的櫃買指數,短線反彈至20日線上後守在20日線上,20日線漸走平緩升,12日RSI彈至50以上,9周KD值也脫離20以下弱勢鈍化區向上,表現明顯較集中市場強勢;如弱勢的費城半導體指數和港陸股反彈行情能夠強化,將有利台股延續反彈行情,但短線再度轉弱整理,拖累了台股走勢

美中貿易戰發展仍是影響國際股市最大變數,台股因電子業旺季不旺,蘋果再傳砍單消息,年底前欠缺基本面題材,需要美中貿易戰好轉及國際股市上漲帶動年底行情;市場原預期月底G20時川習會或有較好的發展,但以美中在APEC會議互動情況,和美最近不斷封殺大陸科技廠及管制敏感科技出口動作來看,恐怕川習會有關美中貿易戰議題,難有較突破性進展可以激勵國際股市表現,國際股市持續調整下,台股年底前維持現有區間震盪就屬不錯了。

1120加權指數
1120加權指數

操作建議

預估選前政策仍會護盤,使得大盤低檔有撐,由於陸股略有回穩,只要美股未持續下跌,5年線上下應有支撐,短期暫看5年線9,519點上下至萬點間震盪走勢,選後護盤力道應會減弱,後市就要看美中貿易戰發展及美股等國際股市表現強弱了,如大環境好轉,加上年底投信及集團作帳,大盤較有機會再攻萬點關卡

建議仍以搶短線反彈因應,選後需20日線向上助漲且9周KD值交叉向上,出現較強勢族群領軍時,才能較積極操作,短線逢回留意第三季財報佳、10月營收成長及明年營運展望正向的業績股,搭配融資餘額減肥在低檔、20日線及季線向上且9周KD值領先交叉向上等中多指標選股。


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