富蘭克林證券投顧 全球市場回顧與展望

美歐股市

過去一週表現回顧:聯準會淡化降息預期,美股創新高後拉回

聯準會維持聯邦基金利率於2.25%~2.5%不變並重申保持耐心,將超額準備金利率從2.4%下調至2.35%,但鮑爾主席表示這項調整並不代表貨幣政策意圖有任何轉變,鮑爾表示目前政策立場是合適的且通膨可能受到暫時性因素的壓制,目前並無向任何一個方向採取行動的強烈理由,此言論淡化降息預期,加上市場靜待就業數據及美中貿易談判進展,壓抑史坦普500指數創新高後拉回。歐洲經濟數據與企業財報錯綜,原物料類股走跌拖累歐股週線收黑,英國央行決議維持現行利率水準於0.75%不變,將今年經濟長率預估自1.2%上調至1.5%,央行行長卡尼表示若英國脫歐順利解決準備加快升息步調,鷹派言論壓抑英股表現。

美歐數據錯綜:四月ADP就業人數增加27.5萬人,創九個月最大增幅,三月消費支出成長0.9%,同期工廠訂單成長1.9%,三月待完成成屋銷售成長3.8%,均優於預估,惟四月ISM製造業指數自55.3降至52.8,為2016年十月以來新低,三月營建支出下降0.9%,二月標普凱斯席勒20城市房價指數年增率為3%,為連續11個月放緩,通膨指標三月核心PCE指數年增1.6%,為2018年一月來最低增幅,顯示通膨仍溫和;西班牙第一季經濟季比成長率初值0.7%、創2017年第四季以來最快增速,法國同期經濟季比成長率初值持穩於0.3%,帶動歐元區同期經濟成長率初值0.4%、優於預期的0.3%,歐元區第一季經濟成長年增率1.2%也高於預期的1.1%,惟歐元區四月經濟信心指數滑落至104、連十個月下滑且創2016年來最低,歐元區同期Markit製造業採購經理人指數終值自三月的六年低點47.5上升至47.9、略高於初估的47.8但仍是連三個月萎縮,同期法國製造業指數升至50、德國製造業指數下滑至44.4。

未來一週市場展望與觀察指標:經濟數據、國際貿易情勢、財報

(1)經濟數據:美國通膨數據四月CPI/PPI、三月貿易收支,聯準會主席鮑爾及多位官員發表談話;英國第一季經濟成長率初值、歐元區四月服務業與綜合採購經理人指數終值、歐元區五月Sentix投資者信心、歐盟執委會更新經濟展望。

(2)美中貿易協商:4/30~5/1在北京的美中貿易磋商結束,雙方5/8將在華盛頓繼續進行磋商,白宮發言人桑德斯5/2表示,美中領導人可能於下週的貿易談判結束後決定是否會面以敲定貿易協議,由於貿易談判持續取得進展、川習會有可能舉行。

(3)企業財報:

  1. 美國:史坦普500企業有60家將公布財報,包括迪士尼、Regeneron、美商藝電、泰森食品、美國國際集團等個股。
  2. 歐洲:道瓊歐洲600大企業95家將公布財報,涵蓋汽車、科技、原物料與銀行股。根據Refinitiv預估,道瓊歐洲600大企業第一季獲利及營收年比預估衰退4.2%及成長0.8%,十大產業獲利成長與衰退各半,其中以民生消費、工業、醫療、科技及能源預估正成長,國家別則以比利時、瑞典、英國及法國較佳,德國獲利預估衰退13%。
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