經濟數據亮眼 美股再創歷史新高

聚焦高息的全高收及新興當地貨幣債

美國三月ISM製造業指數強勁,美國財長努欽表示美中已就執行機制基本達成共識,經濟數據及美中貿易談判前景良好,中國多項數據回溫,帶動史坦普五百指數創收盤新高。聯準會利率會議紀錄顯示官員對貨幣政策保持耐心,加上多家央行展現鴿派態度,亦支撐債市資金行情。四月份全球股債齊揚,總計四月以來台灣金管會證期局核備的1,031檔境外基金平均上漲1.96%;其中776檔股票型基金平均上漲2.45%,237檔債券型基金平均上漲0.51%。

進入五窮六絕傳統淡季,加上近期企業財報結果錯綜,增添股市高檔震盪壓力。著眼許多投資人並未參與到今年第一季股市V型反彈行情,降低五月售股求現的壓力,反觀在多數央行貨幣政策轉偏鴿派、全球景氣展現止跌回穩趨勢下,許多場外資金伺機尋找低接機會,有助收斂風險性資產下檔風險。

展望五月國際政經消息眾多,包括美中能否如期達成貿易協議、美歐日貿易協商登場、新興國家與歐洲選舉等,波動加大在所難免,投資人可趁機檢視手上資產,增加債券及防禦型產業配置,採取逢震盪加碼或大額定期定額股票型基金,建構攻守兼備的投資組合。建議投資人可加碼具有高息和改革題材的全球債券型基金及新興當地貨幣債券型基金。

此外,新興市場具備低基期與政策做多等優勢,長線行情正向,看好大中華股票基金、亞洲中小型股及全球新興市場股票型基金。同時,搭配防禦配置以因應市場可能的波動,建議增持具備內需導向、景氣防禦及高股利特性的公用事業類股,積極者搭配黃金產業,保守者納入美元債券型基金。

美國企業財報多優於預期 美股再創歷史新高

美中貿易談判持續朝正向發展,將於四月底及五月初再舉行兩輪面對面磋商,美國就業數據穩健緩和景氣放緩疑慮暫解,輔以薪資成長及通膨仍溫和支持聯準會暫緩升息,美股再創歷史新高。各產業走勢分化,金融和科技基金表現領先,因企業財報多優於預期,包括推特、臉書、亞馬遜、微軟、摩根大通及摩根士丹利財報亮麗,帶動金融和科技基金平均漲幅分別為7.28%和6.44%。黃金及貴金屬基金表現相對落後,因市場避險情緒降溫及美元走強,該類型平均下跌5.57%。市場擔憂民主黨提出的全民聯邦醫療保險提案將顛覆醫療體系的盈利模式,政策面擔憂拖累生技及醫療類基金平均下跌約3%-4%。

個別國家中,美股表現最為強勢,因企業財報多優於預期支撐股價表現。東歐股票型基金漲幅次之,因國際油價在供給面緊縮利多支撐下持續上漲,美國宣布5/2後將終止所有伊朗原油豁免,加上OPEC減產、委內瑞拉與利比亞等產油國情勢緊張,供給面利多提振油價延續漲勢,加上美國司法部公佈通俄門調查報告刪節版,東歐基金四月上揚3.82%。中國上季經濟成長率6.4%,以及三月製造業PMI、出口、工業生產、零售銷售、社會融資等經濟數據均優於預期,舒緩投資人對中國經濟前景擔憂,大中華基金四月上漲2.71%。

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