投資人持續青睞債券型基金

EPFR統計:資金流出美股,而投資等級債券則大幅吸金

市場消息面錯綜,近期美中經濟數據優於預期、然歐洲相對疲弱,投資人靜待超級財報週結果、佈局維持審慎,資金持續流出股票型基金,而債券型基金仍受投資人青睞,以投資等級債資金流入最多,依據研究機構EPFR統計2019/04/18- 2019/04/24基金資金流向顯示,股票型基金遭資金淨流出44億美元,美國為主要資金流出區域:美國股票型基金遭資金淨流出64億美元,日本股票型基金獲資金淨流入54億美元,歐洲股票型基金為資金淨流出19億美元;整體新興市場股票型基金為資金淨流出9億美元,亞洲為主要資金淨流出區域。

富蘭克林證券投顧分析,進入五窮六絕傳統淡季,加上近期企業財報結果錯綜,增添股市高檔震盪壓力,然著眼許多投資人並未參與到今年第一季股市V型反彈行情,降低五月售股求現壓力,反觀在多數央行貨幣政策轉偏鴿派、全球景氣展現止跌回穩趨勢下,許多場外資金伺機尋找低接機會,有助收斂風險性資產下檔風險;建議投資人可趁機檢視手上資產,增加全球債券型、新興當地貨幣債券型基金及防禦型產業配置,股票部位則採取逢震盪加碼或大額定期定額策略,建議留意具備低基期與資金回流優勢的大中華、全球新興股、亞洲中小型股基金,以及美國生技及科技產業型基金。

富蘭克林坦伯頓全球高收益基金經理人葛倫‧華勒表示,美國第一季經濟增長率顯示整體經濟動能仍舊穩健,公司違約率今年預料維持低檔,基本面看法正向;產業配置則偏好配置中游的油氣運輸債,主要因為油氣運輸管線建成後,企業將具備長期穩定的現金流,不易受到大宗商品價格波動影響;此外,儘管近期頭條風險牽動醫療債表現震盪,但投資團隊精選償債能力良好、高息優勢且基本面具有改善空間的美國醫療公司債,搭上具有改革題材、具評價面便宜優勢的新興國家債,一網打盡全球高債息投資機會。

過去一周債券型基金獲資金淨流入99億美元,資金大幅流向投資等級債:投資等級債券型基金獲資金淨流入73億美元,高收益債券型基金遭資金淨流出3億美元,新興市場債券型基金遭資金淨流出3億美元。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博指出,美元創近兩年高點主要是因其他貨幣的基本面過於疲弱,美國經濟展現韌性且各國央行態度更趨向鴿派,避險需求推升美元走高,不過新興市場貨幣可望相對工業國家貨幣更為強勢,因歐元區經濟數據不佳及政治困境將限縮歐元走勢,相對具有高息和改革題材的新興市場,包括巴西新政府已送交退休金改革法案至國會審議,墨西哥為投資級主權債中少見的高殖利率,當地匯價都可望獲得支撐。

資料來源:EPFR,美銀美林證券,2019/04/25報告。*債券型基金為所有債券類型基金總合,政府/機構債、投資等級債、新興市場債、高收益債今年以來資料為推估值。
資料來源:EPFR,美銀美林證券,2019/04/25報告。*債券型基金為所有債券類型基金總合,政府/機構債、投資等級債、新興市場債、高收益債今年以來資料為推估值。
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