貿易戰又升級 多重資產穩腳步

今年來風險性資產原本表現強勁,但中美貿易戰又意外引爆,雖然全球主要央行貨幣政策偏鴿派,但急漲後的重挫,如洗三溫暖一般,且經濟放緩疑慮未除,對企業獲利表現擔憂,投信建議布局多重資產基金因應,以分散單一資產或市場的風險。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,金融市場仍存在變數,投資難度提升,多重資產配置策略仍是穩健操作上選。除過去的全球股債平衡外,目前更有效率的配置,就是結合高度開發市場潛力股、可轉債、高收益債和特別股四大優質資產,在風險偏好高漲時,前三者可獲資本利得,風險偏好下滑時,後兩項資產取得息收,達穩定投資組合之效。

日盛目標收益組合基金經理人林邦傑指出,Fed按兵不動,核心通膨轉弱,市場對下半年景氣展望中性,但景氣疑慮未完全解除下,新興國家央行寬鬆貨幣,將有助新興市場債整體殖利率溫和走降。

安本標準投信投資長彭炫通認為,Fed不升息,投資者風險偏好仍在,期待中美貿易戰不要全面開打,才有利全球經濟情勢。其中新興債今年來表現強勁,評價仍在低水位,且基本面改善支撐,仍值得尋找進場布局時機。

根據過去10年數據回測,無論景氣擴張或收縮、企業獲利增長或下滑,四大資產皆能繳出比一般股債分散更亮眼成果鄉,正報酬機會更高。徐煒庠強調,高度開發市場潛力股、可轉債、高收益債和特別股四大資產來因應,平均季報酬為3.3%、勝率八成,一般股債各半的配置,平均季報酬為1.7%、勝率六成,顯示四大資產更有效發揮抗震及跟漲效果。


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