財報踩油門 美股向前行

美財報表現亮眼,帶動全球股巿持續上揚。法人指出,美國1月份Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值揚升至54.9,略高於預期,顯示美國經濟並不看淡,美股後市可期。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶分析,3月聯準會仍是「暫停升息」而非「停止升息」,至於聯準會是否有降息可能?以目前的經濟情況而言,除非連續數季的基本面惡化,聯準會確定經濟向下趨勢成形,才有可能看到降息的情況,一、兩期低於預期的經濟數據不會讓聯準會做政策的轉向,至於聯準會公告縮表的時限,以及之後將增加公債的持有比例,顯示聯準會仍希望將公債殖利率壓低在一定水準。

謝佳伶認為,美國經濟僅是走緩,暫無衰退風險,只是聯準會對經濟態度的審慎,有可能使股票市場等風險性資產短期有所震盪,但應不至於出現大幅修正;聯準會的暫停升息與縮表調整,對公債與債券相對有利,建議投資人持續擁抱能見度相對高的美國資產,除了股票部位,現階段宜持有一定比重的債券資產,以多元資產策略強化防禦力。

群益投信表示,前美國聯準會主席葉倫提出Fed2019年可能停止升息,預測接下來將面臨低利率環境的言論,並強調在全球經濟成長趨緩疲軟下,市場可能已看到本次升息循環的最後一次升息。市場解讀美國升息循環可能已來到末段。

據群益投信國際部統計資料顯示,過去美國在1967、1987、1995、2016年都是因升息後出現了經濟減速、股市重挫的情況,之後Fed從善如流暫停升息,然後股市開始上揚,S&P500指數在這幾次暫緩升息後3個月平均上漲5%,後6個月平均上漲11.25%。整體而言,建議投資人持續持有美元資產及美股投資部位,投資趨勢上著重醫療保健、資訊科技、能源等表現相對強勢的新創類股。

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