經濟趨緩 原物料波動仍大

2019年來基金投資最大的亮點之ㄧ是,原物料基金績效逐漸走出陰霾並出現漲勢。但法人表示,全球經濟趨放緩與中美貿易談判進展擔憂,這兩項因素對原物料價格走勢影響不容小覷,在布局原物料基金時須加以留意。

2018年油價波動大,黃金價格則在區間整理,資源股基金年績效烏鴉鴉,甚至有的基金還慘賠兩成以上。2019年以來各基金績效已出現漲勢,法人認為,這應觀察是否屬「跌深反彈」行情,仍宜謹慎操作。

富蘭克林投顧表示,歷經2018年第四季多項利空衝擊、油價大幅修正之後,2019年初在OPEC產量下滑、中美貿易談判正面發展與全球股市反彈等正面因素激勵下,油價大幅反彈,西德州原油回到每桶55美元之上,但受到全球經濟成長放緩與美國產能影響,預期油價上行空間受限。

至於油價是否會續揚,觀察焦點主要包括:產油國產能與OPEC減產情形、中美貿易戰進展以及美元與地緣政治風險。富蘭克林投顧預期,油價不致出現2016年的低價,惟整理區間預期上調,目前對西德州原油2019年平均預估油價約在每桶55~65美元之間。

金價走勢同樣受到投資人矚目,法人認為這和避險情緒有關係,避險情緒降溫即會抑制短期金價走勢,由於美國聯準會2019年將放緩升息次數及美國政治不確定,美元表現可能不如之前強勁,但金價仍有支撐,雖然金價漲勢恐無法出現大漲行情,但建議投資人在進入升息循環尾聲及景氣週期末端,可酌量添增黃金至投資組合內,以增強防禦力。

 

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