全球供應鏈版圖位移 東協成避風港

中美貿易戰成為今年投資市場的最大變數,中長線則牽動全球供應鏈調整與世界工廠的重新定位的長期工程。投信法人表示,中美貿易戰下受益與受害者將是未來投資的重要指標,以東協市場來說,多數法人認為將可望成為中美貿易戰下的受益者,建議投資人可在市場拉回之際逢低布局,以迎接中長線的投資契機。

投信業者認為,中美貿易戰短期難見停歇,恐將成為長期議題,每當大陸或美國其中一方再度宣戰,國際金融市場不免震盪,建議可優先選擇,較不受中美貿易戰直接衝擊的地區,如越南、印尼、菲律賓與等東協國家。目前國內多家投信投顧業者都有發行東協市場相關的股票基金,但是投資人宜多加留意各東協基金配置的國家與產業比重差異,以及基金主要的訴求也不盡相同,在現階段各國表現差異較大之下,各基金之間的績效差異也會相對拉大。

群益東協成長基金經理人高浩偉指出,東協股市在歷經先前的修正後,評價面具吸引力,東協市場基本面穩健,深具長線成長潛力,惟投資操作上仍須留意美中貿易議題進展、匯率變動、外資動向等等,未來投資機會將來自個別國家總經展望及產業契機,特別區域內的農產品類股、內需消費相關、以及基礎建設相關類股都可多留意,像是具消費升級優勢的泰國醫藥股、受惠中產階級財富增值的印尼可選消費股及內需成長支撐的菲律賓民生消費股,核心產業部分將以金融地產、消費等類股為主。中長期來看,東協市場勞動人口持續增長,中產階級的擴張和收入成長也有助帶動消費需求,且官方仍持續推動經濟和產業發展政策,因此中長期投資前景仍不看淡。

統一大東協高股息基金經理人張浩宸表示,中美貿易戰打打停停,後續不確定性仍高,在市場觀望氣氛濃厚下,東協股市具高股息的內需股會是資金停泊的好去處,長線上,全球供應鏈調整,世界工廠的重新定位與搬遷趨勢將會緩慢而持續的進程,印度及東協國家可望受惠於此效益,為當地的資本投資、基礎建設及就業等各方面提供新的成長動能。

元大新東協平衡基金研究團隊分析指出,大陸為美國主要產業供應鏈,企業為避免貿易戰下被課徵高額稅收,大幅削弱價格競爭力,不少原在大陸設廠的企業,紛紛外移至其他替代國家,其中又以具有低人力成本優勢的東協國家為首選,建議投資人可將東協投資標的納入投資配置的一環,並作為長期投資選擇,建議可逢低布局、以買黑不買紅方式進場,或選擇定期定額、分批買入作為中長線配置。

中國信託亞太多元入息平衡基金經理人陳彥羽表示,觀察中美貿易戰對各國影響,其中亞太國家也可能受到貿易戰影響,因此建議多留意相對不受到影響的REITs、工業與消費等類股。此外,也看好東協國家的經濟成長率,加上政府持續推出基建與減稅措施刺激經濟,未來將提升東協國家持股比重。工商基金通 投資理財第一選擇

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