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創富觀點

市場多空交戰 佈局美伊雙債從容應戰

股神巴菲特有一句經典名言:「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪。」但在美中兩國貿易角力,市場多空走向不定之際,投資人究竟應該恐懼還是貪婪? 受惠於就業市場復甦支撐消費,目前評估美國整體經濟將溫和增長,短期衰退風險不高,投資人無須過於悲觀;但美中貿易邊打邊談已成常態,何時落幕還不得而知。加上美國這一波景氣擴張已經是歷史最長,根據過去經驗顯示,景氣循環後期往往伴隨著市場波動加大,投資人也不得不防。…

前瞻2020年,掌握「FIT」策略

2019年即將邁入尾聲之際,金融市場投資情緒似乎漸入佳境,回顧今年全球股市迄今漲幅達22%,全球複合債亦上漲8%表現穩健,美元指數則升值2.2% (資料來源彭博,統計至2019.11.30)...

市場亂亂亂 「美元複合債」抗波動求收益首選

川普與習近平兩大高手過招,一時爭鋒相對,一會相敬如賓,攪得金融市場波濤洶湧,投資人進退兩難。 正所謂水清無魚,看似步步是危機,但也處處有機會!在中美貿易談判膠著反覆、紛亂難測之際,投資人該如何從中漁翁得利?專家認為與其重壓新興市場債或對賭高收益債,不如選擇美元複合債,以多元化債券投資組合攤平波動風險,進而掌握穩定收益機會。其原因有二: 一,跟著國際資金走,趨吉避凶。…

經濟萌綠芽?手握收益穩健因應

由於今年景氣呈現製造業陷入萎縮、服務業溫和擴張兩樣情,從年初迄今股票、債券齊揚之際,經濟的綠芽能否扎根進而茁壯將更形關鍵。近期美國10月零售銷售月增幅達0.3%略優於預期、德國第三季經濟微幅成長0.1%驚險避開衰退,均使得投資人開始預期景氣有可能回穩...

亞高收殖利率居冠 新興債新王者

工商時報 呂清郎 美國聯準會(Fed)今年啟動防禦性降息,帶動全球主要央行跟進,在寬鬆環境下,激勵債券資產漲勢亮眼。其中亞洲高收益債在這多頭波行情帶動下,平均殖利率高達7%以上,居各類型債券之冠,相當具吸引力,在資金充沛環境不變下,亞高收債投資價值浮現,有望成為新興債市的新王者。…

財報行情助攻,汰弱留強為先

儘管全球經濟放緩已是不爭的事實,看回不回的美股在企業財報行情帶動下一度再創新高,年初迄今漲幅已超過二成,細究其中,已公布第三季度財報的標普500指數企業每股盈餘(EPS)年減約3%,由於分析師預估相對保守...

美元投資級債 吃降息甜頭

工商時報 呂清郎 資本市場雜音未根除,美國聯準會(Fed)再降息,寬鬆延續下,獲利佳且具高評等的美元投資級債受到資金青睞,統計前五段降息期間,美投資等級債累積正報酬機率100%,持有三個月平均績效達5.69%,持有超過兩年平均績效雙位數,今年來上漲12.84%績效亮眼,成為當前市況的長期布局優選。…

逆風轉向順風?多重債券續航行

聯準會為穩定貨幣市場流動性,有效控制政策利率,自本月中旬啓動每月600億美元購買短期國債,預計至少持續到明年第2季度,在支撐經濟考量及因應外部不確定性下,我們認為聯準會10月底及12月中旬的利率會議仍有機會至少再降息一碼,2020年的寬鬆貨幣循環未見的轉向...

貿易戰新常態 多元債券當道

美中貿易紛擾及日韓緊張關係,10月底日銀貨幣寬鬆預期不斷加溫,有機會將存款利率再調降0.1%,加以企業資產負債表及公司治理持續改善,未來股東權益報酬率(ROE)及企業購併活動均有攀升的可能,伴隨評價面具吸引力及2020日本東京奧運題材,日股或有機會在股市整理過後扮演黑馬...

接力續寬鬆 投資下一步

隨著川普民調直直落,再度要求聯準會積極降息,抑或透過財政刺激拉抬 2020 總統大選的意圖將有增無減。我們認為在美國8月失業率維持 3.7%低水位、平均時薪年增3.2%均有助支撐其內需消費,減緩企業資本支出不振的疑慮...