股市名嘴賣弄專業術語 機會成本不適用股市

一位優秀的股市名師,就是要把很複雜專業的股市用語,講解到普通人都能夠聽得懂,最好是讓小學6年級生也能懂,怎麼會是故意去搬一些很複雜的專業術語,來糊弄粉絲呢?

大雅認為,如果你在2020年3月購買的是中信金,你就損失了購買台積電(2330)的機會,將會錯失高達84.7%的利潤(以台積電2020 年3 月19 日收盤價248 元,2020年10月8日收盤價453元,且中間經歷2次除息,每次配發現金股利2.5元,總計配發現金股利5元計算,453元-248 元+5元= 210 元,210元÷248元×100%=84.7%)。因此買中信金是不對的,你會因此失去購買台積電的機會,這就是「機會成本」的損失。

小蝶:「那大雅,你現在手上有幾張台積電?」

大雅:「1 張。」

小蝶:「賺了多少%?」

大雅:「39.4%。」

小蝶:「這不對啊!你不是說買台積電可以賺84.7%,為啥只剩39.4%?」

大雅:「我是在2020年2月時買進的,成本墊高了一些。」

小蝶:「那你為啥3月崩盤時不買?」

大雅:「因為我怕台積電股價繼續跌下去。」

小蝶:「那你也損失了台積電84.7% 的漲幅,這就是『機會成本』的損失。」

大雅:「人又不能預知未來。」

小蝶:「那你現在購買台積電也行啊,反正有84.7%的漲幅。」

大雅:「那是台積電過去有84.7% 的漲幅,以後未必有84.7%的漲幅。」

小蝶:「你過去崩盤時不敢買台積電,現在也不敢買台積電,肯定未來也不敢買台積電。你徹徹底底損失了購買台積電的機會,每天發呆看戲,什麼事情都不做,這才是真正『機會成本』的損失啊!」

如果要問股市最爆笑的專業術語,肯定就是「機會成本」了。這原本是經濟學的用語,比如說一個人在資本有限的狀況之下,必須選擇養豬或養雞,他最後選擇了養豬,這樣就失去養雞的機會,這就是機會成本的損失,因為養豬要設備,養雞也要設備,你當然不可能同時養雞和養豬,除非你錢太多。機會成本的概念套用在商業上是可行的,但套用在股市上就很可笑了。

剛才我們知道在資本有限的情況下,若選擇養豬,就無法同時養雞。那在資本有限的情況下,買中信金可以同時買台積電嗎?答案是可以的,你先購買300 萬元的中信金,再用這些股票,向銀行貸款180 萬元(股票價值的60%,利率2%左右),因此買中信金,同時買台積電,這是可以做到的。如果說你因為買中信金,所以沒錢買台積電,這簡直是鬼扯。

再來,大雅為何只有1張台積電?以大雅的身價來計算,他的家產大約有300萬元,所有股票湊一湊,價值還不到100萬元,然後大雅把200多萬元的現金放在銀行定存。如果真要算機會成本,應該是大雅為了買200多萬元的定存,而失去購買台積電的機會,與購買中信金何干?

台灣股市光是上市公司就有944家(2020年11月底的資料),上櫃、興櫃、台灣存託憑證(TDR)、ETF、基金、期貨,以上這些我都還沒計算下去,台灣股市有太多機會了。更別提大部分的機會,還可以分為做多和放空2種,算一算都高達幾千個機會。

你說因為你買中信金,而損失了買台積電的機會;你怎麼不說,因為你買中信金,而損失了買康友-KY(6452,2020年8月18日停止買賣)的機會。因為買中信金救了你,避免你買到停止買賣的康友-KY,大大地賠錢。在擁有數千個機會的台灣股市中,說你損失了哪檔股票的機會,就像說你因為工作太忙,而損失了中樂透的機會一樣,根本是個大笑話。

總結一下,機會成本之所以不能應用在股市:

原因1》
你買了中信金,還是可以用股票貸款買台積電,並不會損失任何機會,自然沒有「機會成本」的損失。

原因2》
台灣大多數散戶最喜歡的投資就是定存,持股比率到達100%左右的人非常少。真正吃掉機會成本的投資是定存,而不是中信金。

原因3》
台灣股市有數千個機會,但「太多機會=沒機會」,硬要在數千個機會裡面,計算機會成本,就像看著樂透算明牌一樣,根本是鬼扯。

通常對於這些喜歡賣弄專業術語的股票大師,本肥羊一向是很不屑的。一位優秀的股市名師,就是要把很複雜專業的股市用語,講解到普通人都能夠聽得懂,最好是讓小學6年級生也能懂,怎麼會是故意去搬一些很複雜的專業術語,來糊弄粉絲呢?因此遇到有人說什麼專業術語的時候,我一律回答:「本肥羊沒讀什麼書,聽不懂這些高深的學問。」 最討厭那群股市名師在賣弄學問了,看到就覺得很噁心。專業,專業,多少人假借專業之名,而行詐騙的事實。如果股市名師說的話,你聽不懂,那是因為股市名師故意要讓你聽不懂,這樣才方便你去買他的訂閱文章,讓股市名師賺大錢。最後你還是一樣聽不懂,對股市的運作依舊一無所知,然後還傻傻地加入會員,炒股繼續賠錢。

崩盤照買的股市肥羊心理學

(本文摘自翁建原著《崩盤照買的股市肥羊心理學》,Smart智富提供)


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