2021年第一季 傳產金融選股三大重點

編按:台股在2020年可以說是全球最耀眼的投資市場之一。在全球深受新冠肺炎疫情擴散跟中美貿易戰火升高等變數干擾下,台股指數上漲近5%。 《科技電子與傳產金融四季報 2020冬季號》提供傳產、金融等14個子產業投資趨勢報告,並精選42檔傳產、金融潛力股,讓你從中挑選高息黑馬股。

美國總統大選後,台股重啟萬三關卡挑戰,對於後市,投信投顧業者認為,按照過去歷史經驗研判,台股在美國大選後上漲機率大,加上傳統旺季來臨,上市櫃公司業績可望由2020年第四季,一路旺到2021年第一季,投資人可尋找長線買點。

綜合各家法人看法,蘋果新機預售報喜,銷售數字可能突破以往紀錄,2020年新機受疫情影響而拉貨遞延,拉貨效應可能延續到2021年第一季,加上景氣逐漸復甦,第四季是傳統消費旺季、市場資金充沛等,美國大選不確定因素消除後,市場將回歸基本面,整體而言,台股後市向上突破高點可期。

統一投顧董事長黎方國說,美國總統大選之後,如果有下跌,都是最好的進場買點,他一路看多到2021年的第一季。在操作策略上,美國大選之後,「大跌大買」、「小跌小買」、「不跌照買」,建議投資人建立高持股部位,到2021年第一季。

綜合各家法人意見,現階段最看好族群分別是半導體、車用、蘋概股(手機供應鏈)、疫後新生活概念如筆電、網通、運動休閒,需求回復的製鞋服飾,低基期航運、塑化,景氣循環股面板、被動元件,以及消費旺季帶動,業績看升的百貨、電商等。

美國新政府上台 台股傾向類股輪動

投資專家觀察,這次美國大選,民主黨候選人拜登終於拿下總統寶座,但民主黨未能拿下參議院,且在眾議院席次的領先幅度也較選前減少,顯示拜登及民主黨的支持度不如預期,在缺乏強力政策帶領的環境下,支撐美國經濟的動能,將遜於川普執政期間,連帶影響美元強勢地位。

影響所及,目前聯準會的超寬鬆政策,勢必成為支撐經濟的支柱,中短期內無法退場,進一步加深美元弱勢的預期心理。

且因美國民主黨並未完全執政,市場短線「慶祝」不確定性大部分解除,但行情在反應美國新政府政策方向的方式,也會比較溫和,法人建議,投資優先朝向類股輪動的方向思考。

大型本土投顧認為,由於新冠肺炎確診人數居高不下,美國兩黨預料在選後,將加快推動新一輪紓困案,以帶動經濟持續復甦。但受制於參議院的牽制,紓困金額恐低於原先民主黨提出的2.4兆,預估規模將落在6,000億~1兆美元。

此外,新冠肺炎疫情持續蔓延,全球新冠型病毒確診人數超過4,807萬人,187國染疫,死亡人數122.5萬人,死亡率2.5%。美國確診病患948萬人,死亡人數23.3萬人,美國新政府上任後,要積極在抗疫工作上,拿出成績。

按照目前進度,疫苗預計於2020年底前問世,大規模普及時點落在2021年第二季末至第三季,美公衛專家佛奇認為,美國2022年才能回復較接近正常的生活,疫情的蔓延,勢將影響經濟復甦的快慢。

旺季效應推升指數向上突破

此外,台新投顧副總經理黃文清指出,拜登入主白宮後,美國經貿路線勢將迎來新局面。內政上,拜登主張擴大產業投資,包括投資2兆美元發展乾淨能源計劃;3,000億美元投資國內供應鏈、醫療用品與5G、AI、電動車等高科技產業,以期降低海外供應鏈依賴,達到供應鏈重組目標。

惟在拜登主張加強金融監管,提倡發展再生能源下,金融、石化產業相對不利。在外交策略上,拜登主張重回多邊主義路線、重建與傳統盟友關係是拜登政府優先任務;對華關係上,中美對抗已是國際關係主軸,聯合盟友以對大陸施壓,將是未來走向,意謂圍堵華為策略將持續。拜登陣營雖對大陸採強硬立場,但也不贊成「全面脫鉤」,縮減制裁、降低關稅,可能是未來美中貿易談判方向。

拜登因其面對的是分治的國會,後續民主黨政府欲推動的大規模稅改、基礎建設落實難度偏高,新一輪財政刺激方案規模,亦可能較原民主黨規劃版本小。

整體而言,後續美國對大陸的政策,將轉向多邊談判、聯合盟國施壓,關稅威脅降低,可適度加大替代能源、亞太股市,尤其是大陸市場的布局。

在台股方面,黃文清認為,旺季效應持續顯現,料將吸引低接買盤進場,指數可望走出盤局,建議可擇優題材布局,包括政策受惠的風力發電、太陽能電廠、5G蘋概股、低軌道衛星、美國選舉結果受惠的中概題材股,如大陸車市概念股等。

群益奧斯卡基金經理人杜欣霈表示,國際政治風險對台灣股市的影響,多屬短期震盪,中長期仍朝正向發展,選股策略以2021年趨勢明確的產業,擇優逢低加碼。以台股後市來看,指數呈現高檔盤整震盪機率大,各族群股價將交替輪動表現。

布局趨勢明確的次產業

科技股仍是2020第四季到2021年第一季的投資主軸,布局中長期趨勢明確的次產業,尤以具有新產品、新應用、新規格三大特色的族群值得留意,包括半導體、5G相關應用、高階IC、蘋果供應鏈、電動車等。

另外,由去中化和去美化趨勢,帶起的電子供應鏈板塊移動,以及具資本支出概念的相關個股亦可關注。其他方面,如解封消費概念股亦可適度留意。

施羅德台灣樂活中小基金經理人詹祖光也認為,美國總統由拜登當選,預期他在第一年任期,將會投選民所好,目前美國民意「反中」比例高於「友中」,且差距懸殊,新上台的總統不可能違背民意,預料美中對抗趨勢應不會改變,因此,在G2兩大爭搶主導權下,?美化、去中化下的台廠轉單效應將持續。

群益店頭市場基金經理人吳胤良表示,台灣經濟成長性與各產業展望都有趨勢向上的投資機會,成長性佳,且市場維持低利,資金持續充沛,中長期股市表現仍可期待。

2020年全球飽受疫情之害,不過,台灣是少數疫情控制得宜的市場,加上政府持續推動紓困政策刺激經濟,且台灣科技廠在全球主流科技趨勢中也扮演要角,成長性佳,投資前景仍值得期待。 台灣的電子產品出口暢旺,在景氣具韌性之下,市場機構也上修台灣經濟衰退預估值,2020年的低基期支撐2021年的高成長,預期到2021年,台灣經濟成長將回到疫情前水準,基本面表現無虞。

四季報 2020冬季號[傳產金融]

(本文作者李娟萍,摘自《科技電子與傳產金融四季報 2020冬季號》,工商財經數位提供)

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