四季報》半導體產業明星股:聯電、世界先進、環球晶

編按:在全球深受新冠肺炎疫情擴散跟中美貿易戰火升高等變數干擾下,2020年台股指數上漲近5%,台幣躍升為亞洲最強貨幣。美國大選紛亂中已產生結果,全球新一輪的投資開始起跑,現在正是超前布局2021年的好機會。 以下摘自 《科技電子與傳產金融四季報 2020冬季號》 。

晶圓代工產能供不應求,包括台積電、聯電、世界先進、力積電等第四季訂單全滿,明年上半年產能已被客戶全部預訂一空。由於短期內無法增加產能,聯電、世界先進等晶圓代工廠已表示將開始調漲8吋晶圓代工價格,而矽晶圓需求回升也帶動價格回穩,環球晶預期2021年矽晶圓現貨價會優於2020年。

雖然華為海思9月15日後的投片全數停步,但空出來的晶圓代工產能被其它國際大廠搶光,原因在於5G基地台及智慧型手機需求強勁,新冠肺炎疫情帶動遠距工作及遠距教學成為新常態,進一步推升筆電及平板、WiFi網通設備的出貨。同時,宅經濟因疫情而需求大幅成長,大尺寸液晶電視及遊戲機銷售動能強勁。

至於車用晶片訂單第四季大幅釋出,並尋求晶圓代工廠支援,導致晶圓代工產能吃緊情況更為嚴重,後段封測廠同樣出現訂單塞車排隊情況。法人預估下半年8吋晶圓代工價格約調漲10%,明年上半年再調漲10%,至於急單或新增加訂單則會再加價10~20%,並進一步推升面板驅動IC、電源管理IC、金氧半場效電晶體(MOSFET)等價格調漲。

聯電 漲價助業續續創新高

聯電(2303)第三季接單暢旺且產能利用率達滿載,合併營收448.70億元創下歷史新高,毛利率達21.8%,歸屬母公司稅後淨利達91.06億元,較第二季成長36.3%,與去年同期相較成長逾2.1倍,創下2008年第一季以來的近13年季度獲利新高,每股淨利0.75元優於預期。

聯電與美國司法部間營業秘密刑事案件和解協議,讓最大的負面不確定因素畫下句點。聯電因產能供不應求,第四季預估晶圓出貨量較上季增加1~2%,產能利用率維持在95%水準。法人預估聯電第四季營收將逾460億元續創歷史新高。

世界先進 8吋晶圓代工需求強

世界先進(5347)2020年前三季合併營收244.14億元,毛利率達32.8%,歸屬母公司稅後淨利44.84億元,每股淨利2.74元。世界先進預估第四季在新台幣兌美元匯率28.6元假設下,季度營收介於84~88億元之間,較上季成長0.6~5.5%,平均毛利率達35~37%,營業利益率達23~25%。

世界先進預期明年上半年產能利用率將維持高檔,車用晶片需求歷經2020年庫存去化已看到觸底回升,由於8吋晶圓代工產能供不應求,漲價情況正在發生。至於市場對庫存過剩有所疑慮,世界先進認為5G應用及疫情造成在家工作新常態等,都會是8吋晶圓代工市場長期結構性支撐。

環球晶 看矽晶圓價格明年喊漲

環球晶(6488)2020年前三季累計合併營收412.22億元,平均毛利率達37.4%,歸屬母公司稅後淨利96.66億元,每股淨利22.21元。法人預估第四季營收持續成長,全年有機會挑戰賺進三個股本。 晶圓代工廠持續擴產及回補矽晶圓庫存,環球晶預期未來3年矽晶圓供需將逐步轉為吃緊,而且供不應求情況會逐步加劇。看好明年矽晶圓現貨價會優於2020年,原因包括需求增加及匯率因素,將反映給客戶調漲美元報價。

四季報 2020冬季號[科技電子]

(本文作者涂志豪,摘自《科技電子與傳產金融四季報 2020冬季號》,工商財經數位提供)

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