景氣先強後穩 風險性資產平穩前行

2020年金融市場將走向先強後穩,第一季度資產配置可留意股票的投資契機,尤其近來美元升勢鈍化,人民幣為首的亞洲貨幣兌美元漲多跌少,資金回流新興市場的態勢更加鮮明,隨著企業財報陸續公布,未來行情的力道將取決於盈餘增長及評價面變化

元月行情加持 多元靈活好時機

景氣預期轉佳及正財富效應,元月行情的期待不斷加溫,傳統避險性代表的日圓及美元近來貶多漲少,美元指數過去一個月跌幅近1.4%,美國10年期公債殖利率亦一度站上1.9%。我們認為短期風險偏好抬頭仍有助於風險性資產表現,續航力則將視基本面改善速度而定。

貿易協商傳佳音 股債行情再延續

聖誕節氣氛漸濃,金融市場亦彌漫著歡慶氛圍,其中聯準會雖暫緩降息,會後聲明刪除有關經濟前景「不確定性」的措詞,並暗示在經濟穩健增長的情況下,2020年寬幣政策傾向按兵不動,在美國大選之年保持觀望

前瞻2020年,掌握「FIT」策略

2019年即將邁入尾聲之際,金融市場投資情緒似乎漸入佳境,回顧今年全球股市迄今漲幅達22%,全球複合債亦上漲8%表現穩健,美元指數則升值2.2% (資料來源彭博,統計至2019.11.30)...

經濟萌綠芽?手握收益穩健因應

由於今年景氣呈現製造業陷入萎縮、服務業溫和擴張兩樣情,從年初迄今股票、債券齊揚之際,經濟的綠芽能否扎根進而茁壯將更形關鍵。近期美國10月零售銷售月增幅達0.3%略優於預期、德國第三季經濟微幅成長0.1%驚險避開衰退,均使得投資人開始預期景氣有可能回穩...

財報行情助攻,汰弱留強為先

儘管全球經濟放緩已是不爭的事實,看回不回的美股在企業財報行情帶動下一度再創新高,年初迄今漲幅已超過二成,細究其中,已公布第三季度財報的標普500指數企業每股盈餘(EPS)年減約3%,由於分析師預估相對保守...

逆風轉向順風?多重債券續航行

聯準會為穩定貨幣市場流動性,有效控制政策利率,自本月中旬啓動每月600億美元購買短期國債,預計至少持續到明年第2季度,在支撐經濟考量及因應外部不確定性下,我們認為聯準會10月底及12月中旬的利率會議仍有機會至少再降息一碼,2020年的寬鬆貨幣循環未見的轉向...

貿易戰新常態 多元債券當道

美中貿易紛擾及日韓緊張關係,10月底日銀貨幣寬鬆預期不斷加溫,有機會將存款利率再調降0.1%,加以企業資產負債表及公司治理持續改善,未來股東權益報酬率(ROE)及企業購併活動均有攀升的可能,伴隨評價面具吸引力及2020日本東京奧運題材,日股或有機會在股市整理過後扮演黑馬...

接力續寬鬆 投資下一步

隨著川普民調直直落,再度要求聯準會積極降息,抑或透過財政刺激拉抬 2020 總統大選的意圖將有增無減。我們認為在美國8月失業率維持 3.7%低水位、平均時薪年增3.2%均有助支撐其內需消費,減緩企業資本支出不振的疑慮...

貿易戰現波瀾,投資再顯新契機

美方以牙還牙宣布9月1日起對3000億美元中國部分進口商品關稅提高5%至15%,10月1日起對已生效2500億美元商品關稅升至30%。美中陸續傳出呼籲冷靜談判協商試圖緩和緊張氛圍,未來貿易摩擦不確定升高...