投資主題:全球醫療保健

平靜的綠洲 2018年全球風險資產的波動度提升突顯了投資組合防禦性部位的重要性。由於 美中之間的貿易爭端持續並壓抑市場表現,未來數季風險資產的波動度將可能 加劇。市場的類股輪動正在進行,投資人逐漸降低循環性類股的部位,並增加 防禦性類股的配置。 市場波動加劇時,投資人偏好投資較為穩定的類股;圖1顯示,6月18日以來全 球循環性類股的表現不如非週期性類股;而全球醫療保健類股同期表現優於全 球週期性類股。 …
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星展外匯|Fed鴿派抬頭 美元指數有撐

市場訊息 即使聯準會官員持續發表鴿派談話,美國貿易赤字的狀況可望改善仍使美元回升。媒體報導,中國向美國提出6年內大規模提升美國進口商品1兆美元的提議,預計2024年將年度貿易差額縮減至零。 紐約聯邦銀行總裁John…
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星展外匯|「硬脫歐」可能性降 英鎊升值0.78%

市場訊息 英國無協議脫歐可能性下降,推升英鎊兌美元;中美貿易戰可望有正面發展,日圓避險需求下降因而走貶。 英國首相梅伊(Theresa May)正舉行跨黨派脫歐會談,但迄今尚未提出與歐盟商議延後脫歐(目前底限為3月29日)的提案;雖然工黨領袖Jeremy Corbyn抵制出席跨黨派會談,但隨後致信梅伊要求「無協議脫歐」應該排除在會談選項之外。中國官方證實副總理劉鶴將於1月30至31日赴美進行貿易協商。而媒體報導指出,美國財政部長梅努欽(Steven …
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星展外匯|聯準會升息預期下降 美元指數收平

市場訊息 梅伊挺過不信任投票,推升英鎊兌美元;聯準會褐皮書公佈後,市場對聯準會持續升息的預期下降,美元指數幾乎收平。 英國國會對首相梅伊(Theresa May)發動不信任投票,結果為梅伊以325比306的票數獲勝。梅伊在投票後表示,政府將努力實現英國脫歐,並有責尋求國會同意的方向繼續進行。梅伊將有3天的時間修改脫歐協議,並於1月21日之前向國會重提替代方案;而市場對英國延後脫歐期限的預期逐漸升溫。…
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星展外匯|Fed主席「鴿」聲亮 美元指數走升

市場訊息 聯準會官員持續表示會保持耐心,美元兌主要貨幣升貶互見;美元指數下跌至去年10月中以來低點後反彈回升。 聯準會主席鮑威爾表示,央行在再次調整利率前會保持耐心,觀察全球風險對國內經濟的影響;他認為目前的利率處於能夠讓聯準會保持耐心和彈性的水準。波士頓聯邦銀行總裁Eric…
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星展外匯|歐元區數據低氣壓 美元指數回神

市場訊息 較弱的歐元區經濟數據壓低歐元,使美元指數連跌三日後反彈回升;油價持續回升,推升加幣兌美元。 經濟數據部分,美國11月職缺數降至688.8萬,低於市場預期的705萬,前一月數據從707.9萬上調至713.1萬。歐元區12月經濟信心指數從109.5降至107.3,低於市場預期的108.2。 德國11月工業生產月增率從負0.8%降至負1.9%,低於市場預期的0.3%;年增率從0.5%降至負4.7%,低於市場預期的負0.8%。 主要貨幣表現…
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星展外匯|避險需求降 日圓走貶

市場訊息 聯準會官員的鴿派談話,以及低於預期的經濟數據壓低美元;日圓則因避險需求下降而走貶。 亞特蘭大聯邦銀行總裁Raphael Bostic認為聯準會今年應該維持其逐步縮減資產負債表的計畫,但升息次數應該減少至一次;他去年此時預估2019年應升息兩次。他認為聯準會的升息措施應保持謹慎,以避免導致公債殖利率曲線反轉。Bostic今年於聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策會議沒有投票權。…
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星展外匯|Fed主席喊話 美元指數轉疲

市場訊息 美元先升後貶,先是反映強勁的就業數據可能使聯準會遵循其升息路徑,但隨後聯準會主席鮑威爾的鴿派談話使美元走弱。 聯準會主席鮑威爾在亞特蘭大出席經濟論壇時表示,聯準會沒有預先設定的利率政策,他們將保持耐心,觀察經濟發展。他並暗示可能會像2016年時暫停收緊政策,重申聯準會隨時準備調整政策立場,在必要時作出重大改變,以支持經濟。若有需要,聯準會會顯著調整政策,倘縮表在金融市場引發問題,聯準會將毫不猶豫地調整縮表步伐。…
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星展外匯|經濟數據不給力 美元指數受抑

市場訊息 美國ISM製造業指數創下2008年來最大降幅,引發對美國經濟放緩的擔憂,美國國債殖利率下滑,壓抑美元表現。另一方面,蘋果公司下修財測,加深市場對中國和全球經濟成長放緩的擔憂,資金流向避險貨幣,日圓兌美元有較大升幅。 市場傳言,亞洲交易時段因交易對清淡,程式交易策略引發大量美元賣單,日圓兌美元一度升值 …
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