美10年期債息2月漲幅 逾4年新高

市場預期聯準會(Fed)將提前升息,刺激美國10年期公債殖利率在2月上升0.369個百分點,創下2016年11月來最大單月升幅。

美國10年期公債殖利率上周四急漲至1.513%,創去年2月來一年新高,和去年11月9日來最大單日升幅。上周五拉回至1.459%。

投資人認為今年美國經濟成長並帶動通膨上升,因此押注Fed將開始升息。一般認為升息不利債市。債息上升表示債價下跌。

Fed官員強調10年債息攀升至去年疫前水準,代表債市回復正常狀態,但部分投資人擔心債息持續走高,可能激發債市湧現更多賣壓。

商務部上周五公布1月家庭所得月增10%,和消費者支出月增2.4%,讓外界看好美國今年經濟成長。每當市場預期經濟和通膨快速上升會促使Fed升息,投資人就會因固定收益縮水而傾向賣出公債。

美國銀行報告指出,上周四10年期債息急升,顯示市場出現功能失調現象。Fed去年3月急速降息來穩定市場,但Fed現在很難因失調而改變寬鬆政策。Fed官員目前指債市走勢反映一些「健康」因素。安本標準證券投資經理人艾希(James Athey)認為,債市出現錯誤定價,這情況正影響債市走勢。

儘管市場預期Fed升息不利債市,但10年債息上周四創一年新高後,吸引尋求較高殖利率投資人買進美債,使10年債息在上周五拉回。

儘管美國公債市場整體出現賣壓,但近期長短債之間利差,從年初時的穩定擴大,轉為持續縮小。有人認為這跟市場預期Fed升息有關,但也有專家認為長短債利差只是差距大太而出現拉回修正而已。

美國上周五的5年債息與30年債息差距,從上周四的1.504個百分點縮小至1.412個百分點,為近一個月來最差距最小。

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