特別收益證券 股利、債息兼具

全球主要央行出手救市之下,多數資產在2020年第二季強勁反彈,然而,低經濟成長率、低能見度、低利率及高波動已漸漸成為市場的「新常態」,法人建議,展望2020下半年,投資人可鎖定第一流企業,擴大收益的守備範圍,納入以股利、債息兼具的「特別收益」為收益型資產配置的標的。

安聯投信指出,特別收益(Preferred Securities)是兼具股、債特質的證券,同一家企業發行的特別收益,因為資本結構不同,票息往往比一般債券和股票高,也為企業與投資人創造雙贏:對投資人而言,布局具投資等級信用評等的一流企業,也能擁抱如同高收益債的殖利率;對企業來說,發行特別股或是次順位債等「特別收益」籌資,符合法規要求,也避免稀釋股權。

即將在7月13日展開募集的安聯特別收益多重資產基金經理人林素萍表示,環顧市場,全球負利率債券規模已突破12兆美元,全球總合債券利率更跌破1%,只剩0.95%,對於仰賴債券基金配息提供「被動收入」的投資人,要追收益並非易事。

林素萍建議,當全球主要央行紛紛祭出QE,今年資產購買量預計可能達到10兆美元,投資人不妨從更多類型的資產中,尋找收益機會,建議此刻可掌握三個錦囊,一是以美國資產為核心;二是享受收益,也要兼顧品質與可承擔的風險,選第一流的優質企業可以多一點安心感;三是單一資產恐波動不小,建議以多元資產平衡布局。

柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示,近期各國公布的經濟數據部份已見回穩跡象,ESG企業債指數也連2個月反彈。疫情過後,掀起了全球的ESG投資浪潮,預期在聯合國政策持續的推波助瀾下,ESG企業債的市場將進一步深化與成長。

自聯合國於2015年提出永續發展目標以來,世界各國陸續據此頒布ESG相關法規或政策,根據Refinitiv今年5月發布的ESG Playbook,截至2019年9月,相關ESG法規數量已較2015年成長約2倍。

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