理財商品風險等級分類 須即時動態調整

在建構「銀髮金融安全防護網」的過程中,除了透過金融工具及服務來滿足銀髮族在食衣住行育樂、醫療等各種面向的需求之外,另一個也至為重要的,亦為金管會現在所高度關注的議題,就是在「財富管理」的業務上,如何能讓銀髮投資者「買得安全」,事實上這也是現在金管會高度關注的議題,更成為每年金檢的重要範疇,如今金管會終於決定要翻修,投信投顧公會接下來會如何執行,外界都在矚目。

每家銀行業者據以把關客戶的KYC、銀髮族購買產品風控的最高指導原則,均為由投信投顧公會所提供的「產品風險等級分類」,雖然把產品細分成RR1至RR5等5個風險等級,但令人訝異的是,這個分類方式從2003年開始延用至今,這套產品分類方式,一路從債券利率6%、8%的高檔,用到如今1%、2%,期間也歷經不少中南美洲、非洲等新興市場暴起暴落的匯率風險,但這套產品風險分類法則卻沒有更動,最近一次翻修是7年前,且僅是小幅調整。

尤其是台股殖利率近幾年來走向全球前段班,以及台股成交量從不到千億,走向3000億、台股大盤指數從5000多點,走向破萬七的這段歷程,但對於台股的評級,卻依然列為最高風險評級,就連現在號稱「國民基金」的0050、0056 ETF,這種已經把全台灣名列前茅最優質的上市公司股票包在一起的ETF被動式台股基金,或是多檔報酬率頻創新高的主動式台股基金,均全部都被歸類在最高風險評級的RR5,這些主動式台股基金,不乏訴求投資優質、高股息上市公司的基金,而且台股基金還不用讓投資人承擔匯率風險,但反而是這幾年來不少配息吃掉本金的高收債基金、垃圾債基金,尤其是面臨數次新興市場匯率大幅貶值、匯利雙殺衝擊的新興市場高收債基金,卻還是「紋風不動」的被歸類在RR3,甚至RR2中低風險等級。

一位職掌基金發行的業者直言這套風險分類標準:「僅反應出市場價格的波動風險,但卻無法涵蓋其他如信用風險、流動性風險及匯率風險!」這套風險評級未與時俱進的調整,接下來所有銀行財富管理部門據此所作的客戶KYC將全部不能真實反映出客戶所面臨的真正投資風險,接下來所謂的股債平衡之說、保守型資產配置、積極型資產配置的根據,等於全部顛倒錯置。

銀行理專販賣理財商品,有錢的銀髮族群往往是最被瞄準的客群,但往往也是客訴爭議最大的一個族群,尤其這二年在新冠疫情肆虐之下,全球的股債市場已歷經前所未有的質變,在此消彼長的當下,對於理財商品的安全評級,要如何重新檢視才能讓理財商品真能對老人發揮積極的累積退休老本功能,而不是成為「毒藥」,不論是為上架產品把關風險的公會,或是主管機關,都應該好好深思如何提示標本兼治的辦法。

產品風險等級分類