鋼鐵產業明星股:中鋼、中鋼構、中鴻

近來受到巴西疫情仍然嚴重,鐵礦砂原料出口量減少,加上大陸加大建設力道,鋼材需求強勁,且鐵礦砂港口庫存料銳降,引爆國際鐵礦砂行情暴漲,每公噸漲到120美元附近,且澳洲煤礦價格持穩,在原料成本激漲下,亞洲熱軋行情向上攀升,8月份以來每公噸逼近500美元大關,除了Q3市場回溫外,預期Q4可望迎接鋼市旺季榮景的到來。

鋼鐵專家分析,隨著世界各國陸續重啟經濟活動,帶動歐美、大陸、日本、韓國、東南亞及台灣製造業採購經理人指數(PMI)均呈上升趨勢,雖各國經濟復甦速度不一,但總體朝向正面穩定走勢明確。近來因大陸華南、日本九州、韓國首爾等地豪雨成災,待洪災平息後預計將帶動相關重建需求。另為加速經濟重回正軌,中國大陸推出「新基建」政策,投資規模達1.2兆人民幣的基礎建設方案,有望提升下半年鋼鐵用量;台灣內需市場在政府的強力主導下,針對「前瞻基礎建設」續編4,200億元預算,並籌編追加紓困預算近2,000億元,作為振興經濟的強力後盾,可望帶動用鋼產業的能量。

中鋼 力拚9月轉虧為盈

中鋼(2002)Q2營收為726.09億元、年減23.47%,營業毛利為19.17億元、毛利率僅2.64%,稅後淨損14.07億元、季減37.6%,每股稅後淨損0.09元。中鋼累計上半年營收為1,505.28億元、年減21.23%,累計營業毛利28.3億元、毛利率降到1.88%,累計稅後淨損36.63億元、年減151.01%,每股稅後淨損0.24元。

中鋼伴隨Q3內外銷價逐月調漲價格,且Q3內外銷拉單暢旺,單季承接量可達到257萬公噸,其中內銷量占122萬公噸,外銷量占135萬公噸,優於第二季,再加上7、8月份出貨劇增,因此法人預期,中鋼9月份起營運有機會轉虧為盈,接著Q4將迎接傳統旺季的來臨,鋼價可望穩定上揚,增添營運動能。

中鋼構 上半年每股EPS1.43

中鋼構(2013)Q2營收為3.66億、年減33.45%,累計營收8.22億元、年減25.20%,單季營業毛利1.39億元、毛利率4.26%,累計營業毛利2.52億元、毛利率3.94%,單季稅後淨利為2.77億元、年增889.28%,每股EPS為1.43元,優於去年同期,累計上半年稅後淨利為3.17億元、年增546.93%,每股EPS為1.64元,也優於去年同期。

中鋼構Q3手上訂單仍飽飽,且開始承造海基水下基礎節點構件,加上出售大陸崑山廠的處分利益也將陸續入帳,法人預期,中鋼構除了第三季營運能量逐漸增溫外,第四季營業前景更是陽光普照。

中鴻 接單好轉鋼價揚

中鴻(2014)上半年受到鋼價下跌與第二季恰逢接單谷底,營運深受影響,單季營收降到78.51億元、季減22.25%,累計營收為179.49億元、年減23.94%,累計稅後淨損4.88億元、季增290.4%、年減236.31%,累計每股稅後淨損為 0.34元。伴隨第三季鋼市走出谷底陰霾,加上接單順暢、鋼價走揚及中鋼股利入帳等因素加持,力拚營運回神。(林憲祥)