光學鏡頭產業明星股:大立光、玉晶光、亞光

光學鏡頭產業今年可謂是天災人禍不斷,前有新冠肺炎疫情蔓延,導致全球經濟嚴重衰退、消費力大幅下滑,各研究機構普遍預估2020年全球智慧手機出貨將呈現二位數年減,預估將由去年的14億支減少到今年預估的12.5億支;後有美國總統川普簽署行政命令,禁止美國公司與微信開展業務,命令將在45天內生效,天風國際證券分析師郭明錤甚至推估,最壞的狀況,iPhone 出貨量恐因此銳減25%~30%。

儘管大環境不佳,但是光學廠仍力爭上游,朝多鏡頭、高畫素的方向前進,也同時在其他市場展開布局,其中大立光9P(塑膠鏡片)已在Design in,最快今年下半年就有機會看到,另自由曲面鏡片亦有機會在今年出貨,光學股后玉晶光除持續研發8P技術之外,也將布局車用AR(擴增實境)/VR(虛擬實境)的光學鏡頭應用領域,亞光除掌握高階手機鏡頭商機外,也加速發展擴增實境(AR)/虛擬實境(VR)及3D LiDAR的開發。

大立光 上半年每股盈餘87.2元

大立光(3008)第二季因營收規模下滑以及產品組合變差影響,毛利率走跌至68.63%,再加上匯損以及未分配盈餘稅拖累,第二季EPS僅餘37.19元,遠低於首季的50.1元及去年同期的48.84元,累計累計上半年稅後盈餘僅117.08億元,每股盈餘為87.29元,不過仍保有和去年相當的獲利,惟增幅只剩1%,所幸部分客戶拉貨力道轉強,大立光7月營收回溫,單月營收達46.12億元,月增11.51%,年減15.17%,8月拉貨力道仍有機會優於7月。

玉晶光 市場雜音多 獲利穩健

玉晶光(3406)第二季也為匯損及加徵5%未分配盈餘課稅所苦,單季自結獲利為4.9億元、雖比去年同期成長超過1倍,EPS為4.39元,但卻較首季略低5.1%,累計上半年稅後純益約10億元,每股純益8.98元。

不過隨著下半年旺季到來,市場看好玉晶光下半年營運可望再添柴火,著眼於此,玉晶光也自去年展開大擴產,並以租賃方式在廈門投資3座新廠,新增的15%至22%產能將在今年第三季全數到位,專攻4P(四片塑膠鏡片)至7P的光學鏡頭生產。

亞光 潛望鏡頭有潛力

亞光(3019)今年第一季稅後淨損1.14億元,每股淨損0.41元,為連續16季獲利後首度出現單季虧損,隨著大陸廠區復工,亞光第二季合併營收回升至38.8億元,季增32.77%,法人看好亞光第二季獲利可望明顯回升,惟累計今年上半年合併營收68.04億元,仍呈年減25.85%。

亞光光折射零組件(稜鏡)雖已出貨給中國大陸手機品牌龍頭華為旗艦手機P40 Pro,不過,目前來自手機相關營收占比仍低,不到一成,儘管如此,為捍衛公司的智慧財產,日前亞光還特別跨海狀告三星電子日本分公司,據了解主要是因為三星今年最高階旗艦機S20 Ultra系列的潛望式鏡頭設計技術涉及侵害亞光專利。()