光學產業明星股:大立光、玉晶光、亞光

根據IEK統計,去(2019)年全球行動裝置光學鏡頭市場胃納高達58億美元,單中、美就佔全球市場的55%,以外銷為導向的台灣光學廠去年總銷達25億美元,其中最大市場中國佔45%,其次是銷美佔19%,至於內銷僅佔1%。

著眼於行動裝置光學鏡頭幾乎全數靠外銷吃飯,全球景氣對其影響頗大,惟近2年,前有中美貿易戰攪局,後有新冠疫炎疫情干擾,讓一向順風順水的光學鏡頭廠出現隱憂,由於疫情前景仍不明,IEK推估,若疫情能於今年第二季後逐漸趨緩,再加上5G手機問市,預估全年產值仍有9.6%成長,但若疫情高峰落在第三季,恐將影響全球主要手機品牌的出貨或新機上市時程,不排除台灣今年光學鏡頭的產值出現只有2.1%的成長。

雖然市場迎逆風,不過,相準多鏡頭是未來的趨勢,長線來看,光學廠的前景依然亮眼。

大立光 首季每股獲利50.1

大立光(3008)近幾年積極展開獵地行動,其中2017年購入一筆4,200坪土地、隨後2019年1月又購入2筆土地,坪數分別為3,500及7,400坪,其中位於西屯的4,200坪土地已拍板在今年上半年建新廠,最快也要等到2023年才能投產,另7,400坪建廠土地則預計在今年下半年動工,至於另一塊3,500坪建廠土地,因現址尚有租約且有廠商在使用中,必須留待2021年才能動工。意味著大立光產能吃緊的狀況,可能會維持很長的一段時間。

惟在既有產能充分利用下,大立光首季仍以EPS 50.1元,繳出歷年同期新高的成績,雖然受到疫情影響,大立光對第二季展望保守,甚至預期4月營收將比3月下滑,5月則還會比4月差,不過市場仍對其下半年的展望充滿期待。

玉晶光 業績打上蘋果光

玉晶光(3406)去年除了前置鏡頭外,首度在iPhone11扮演要角,成功拿下「廣角」及「超廣角」2顆後置鏡頭訂單,與大立光一起成為iPhone 11系列第一輪供應商,也帶動玉晶光獲利起飛,營運從第二季開始大幅成長,去年累計稅後盈餘達25.22億元,年增170%,EPS24.79元,成功改寫新高,今年首季營收以26.92億元拿下歷史次高,且年增率高達142.07%,表現亦屬亮眼,展望第二季,由於有新款iPhone SE加持,預估業績應有撐。

亞光 搶食新商機有成

亞光(3019)因具備「潛望鏡鏡頭」技術和「非球面模造玻璃晶片」產能,受惠於G+P的高倍數(5X以上)變焦技術,也有機會飽食下一波高階機種的新商機,在智慧型手機鏡頭規格升級商機催動,再加上車載鏡頭需求發酵,亞光2019年EPS3.41元。

為了搶食更多商機,亞光積極擴充南亞緬甸及中國深圳產能,初估今年來自安防、智慧家庭用鏡頭營收有機會因新產能挹注,月增7,500萬元,而雷射測距儀產品則因在緬甸生產、具有零關稅優勢,今年出貨量也將成長20%,由30萬台成長到36萬台。

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