砷化鎵產業明星股:穩懋、全新、宏捷科

5G與VCSEL無疑是2020年砷化鎵族群兩大成長驅力。

業者指出,2020年將迎接手機「機海」來臨,縱使市場出現「5G手機出貨量下修至2億支」的雜音,然4G手機在2020年仍至少有12億支以上水準,因此,PA用量仍將持續維持高檔。

除了5G手機外,VCSEL應用成長顯著,包括3D感測與ToF(飛時測距)等,也是砷化鎵業者的營運推手。市調機構預估,2018~2024年VCSEL市場規模年複合成長率約31%,2020年搭載3D感測手機約2.1億支,市場份額可觀。

而在WiFi 6方面,市調機構預估,2019年搭載WiFi 6數量約1.27億,2024年將達20億,同為砷化鎵業者未來營運不容忽視的成長動能。

穩懋 近年擴產腳步加大

穩懋2020/01/10

穩懋(3105)對2020年整體營運持續樂觀以待,主要成長動能來自5G、3D感測、航太及光通訊等四大類。為因應2020年5G手機、基地台需求量龐大,所需PA量暴增,穩懋2019年第四季再度啟動一波擴產計畫,為2020年第二、三季備足產能。

砷化鎵為特殊材料、技術門檻也高,穩懋自行開發的製程技術,與競爭對手已拉開相當的距離,穩懋目前全球市占率逾7成,有信心因III-VI族產品終端運用越來越多元,將與客戶迎接雙贏。

全新 ToF應用帶動毛利靚

全新2020/01/10

全新(2455)2019年開始出VCSEL客戶,帶動光通訊產品營收比重提高,且因光通訊產品毛利率高,帶動全新2019年前三季毛利率站穩40%,而2020年隨ToF滲透率成長,毛利率有較2019年成長的空間。

5G為RF(射頻元件)帶來新挑戰,包括頻寬速度、電源管理功能等要求,針對sub6GHz頻段,專家指出,「砷化鎵(GaAs)是唯一選擇」,產業因而獨領風騷。隨品牌手機廠陸續推出5G手機,雖各家規格不一,但PA用量一定增加,讓全新成為5G應用起飛受惠者。

宏捷科 產能利用率持續拉高

宏捷科2020/01/10

宏捷科(8086)也為因應市場需求增加,同時進行產能利用率的拉升與廠房擴增。
宏捷科目前總產能為單月8,000片,在新客戶訂單的延續及去瓶頸下,產能利用率仍有機會提高、拉升出貨片數;第一階段產能擴充落於2020年第四季,總產能將達15,000片,第二階段於2021年,總產能將達22,000片。後續將依據市場情況進行產能調整,以符合客戶需求。

5G與VCSEL應用起飛,是宏捷科備受市場期待的兩大成長動能。宏捷科5G PA目前已有與美商平台合作;而VCSEL最重要的就是bottom emitting(背面發光),宏捷科可直接結合wlo(雷射準直鏡)做成模組一起出,對客戶而言可節省很多成本,是為一大優勢。

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