NB產業明星股:廣達、英業達、緯創

2019年下半年Intel CPU(中央處理器)的短缺成為全球PC市場最大的黑天鵝,預計延續至2020年上半年為止,供貨缺口恐都還等不到緩解。儘管美中貿易戰的緊繃引信已暫時拆除,惟台系主要筆電代工廠在2020年第一季的出貨表現,預估仍多難回復過往水準。

惟在撇除CPU帶來的不利因素下,法人仍多看好包括英業達、廣達及緯創在2020年度的整體PC產品(含筆電)出貨量將有所增長,而在此同時,法人更看好其旗下的伺服器業務增長力道,將受惠於全球大型雲服務業者增建資料中心需求回溫,及CPU新平台的推出帶動換機潮等利多,成為三業者2020年營運的主要動能。

廣達 伺服器業務出貨增

廣達2020/01/10

廣達(2382)旗下伺服器事業因雲端資料中心客戶分散、出貨範疇廣泛,在2019年適逢全球伺服器產業進入盤整期之際,仍持穩守住雙位數幅度的增長表現。預期2020年起,5G將陸續於歐、美及泛亞地區的部分市場落地商轉,將進一步拉抬全球雲端資料中心需求的強勁成長,讓廣達對於2020年的伺服器業務展望抱持樂觀態勢。

繼成功攜手日本樂天後,廣達也分別在歐、美市場獲得電信運營商的新合作訂單,預計最遲在2020年下半年就可以開始向新客戶出貨,更為其在該年的伺服器業務續以雙位數年增的目標挹注動能。法人則預估廣達的伺服器產品總出貨量將在2020年躍居台廠第二大、僅次於英業達。

英業達 三大品牌客戶加持

英業達2020/01/10

英業達(2356)於2019年仍持穩位居台廠中伺服器產品總出貨量第一大業者,其中,來自於三大品牌客戶「DHL」(Dell戴爾、HPE慧與科技、Lenovo聯想)的營收比重占其整體伺服器產品之7成,以2019年度的表現來看,則有達5%上下、優於業界平均水平的增長幅度。

展望2020年,英業達除預期在「DHL」三大品牌客戶拉貨動能持穩增溫,加上Tier 1的雲端網路服務商對資料中心需求明顯回溫,加上亦有新爭取的歐洲客戶轉單效益等利多帶動下,估將拉抬其伺服器業務在2020年可望能維持優於業界、達5%以上的增長表現。

緯創 緯穎小金雞帶旺

緯創2020/01/10

緯創(3231)雖亦因美中貿易戰影響使得其主要產品線出貨周期在2019年間一度被打亂,惟自進入下半年後,其於筆電及伺服器兩大產品線的出貨動能在客戶拉貨力道持穩下逐季增溫,尤伺服器繼在2019年第四季出貨有達雙位數的季增長後,預估2020年第一季還將持續向上、續有小幅季增的表現。

另一方面,緯創旗下以雲端資料中心供應為主的緯穎(6669),除了來自Facebook及Microsoft兩大客戶擴增資料中心的需求回升外,2019年下半年跨入Amazon旗下AWS供應鏈後,法人估其在2020~2021年的營收比重持續提升外,下一代CPU架構平台的伺服器新品,緯穎亦已爭取新專案到手,預計2020年下半年陸續出貨,其2020年營運動能樂觀,將逐步成為緯創營收來源的第三隻腳。

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