自行車產業明星股:巨大、美利達、桂盟

受惠電動自行車持續熱銷加持,台灣自行車產業無論整車廠或零配件廠,今年前11月業績普遍成長;尤其是巨大、美利達、桂盟等自行車三雄,在電動自行車熱銷助威下,前11月營收均優於去年同期表現,前三季獲利甚至大幅增長3~5成,三雄2019年獲利表現亮眼可期。

展望2020年,法人認為全球電動自行車高速成長趨勢不變,自行車三雄已爭相擴增產線因應,全年產銷量跟著成長,業績可望穩健成長,帶動獲利持續攀升。

巨大 全年獲利上看一股本

巨大2020/01/10

巨大(9921)在電動自行車出貨成長4成助攻下,2019年前11月合併營收為585.97億元,年增5.57%。受惠歐洲電動自行車熱銷及大陸內銷市場月增雙位數,累計前三季獲利年增逾3成,EPS達7.32元。

法人表示,巨大在電動自行車持續夯銷歐洲加持下,2019年整體營收有機會挑戰640億元的新高。第四季獲利若能維持第二季、第三季單季EPS2.7元以上水準。

巨大集團全球營運總部已正式進駐中科,對集團未來延攬人才將如虎添翼。此外,巨大積極全球布局,匈牙利新廠明年第一季投產,且受惠電動自行車歐洲持續熱銷加持,法人估,巨大2019年獲利有機會賺進一個股本,挑戰4年來新高紀錄。

三大法人2019年多偏加碼,持股占股本比例達2成以上,投資目標價最高上看270元。

美利達 法人持股突破4成

美利達2020/01/10

美利達(9914)受惠歐美興起電動自行車運動風,推升運動型電動車接單暢旺,2019年前11月電動自行車出貨量年增率高達58%,目前生產線滿載,帶動前11月合併營收為256.10億元,年增7.68%;前三季EPS達6.39元,獲利大增57%。

法人表示,美利達因應歐美電動自行車的市場需求,規劃擴充歐洲廠的電動車生產線,搭上電動車維持高度成長的列車,美利達未來幾年、業績可望維持成長動能。在法人看好加碼下,法人持股已逾4成,評估未來12個月投資目標價上看200元。

桂盟 三引擎全開獲利增

桂盟2020/01/10

桂盟集團(5306)隨著電動自行車及高階自行車的滲透率遞增,以及歐美補修市場穩健成長,2019年前11月合併營收為47.42億元,年增2.72%;累計前三季EPS達6.01元,年增7%。

法人表示,驅動桂盟獲利成長的引擎,一是電動車零部件的多元布局,除專用鏈條,也增加專用齒盤,產品線更豐富;二是增進歐、美補修市場市占率;尤其是補修市場的高毛利,將是桂盟獲利增長的主要動能,今年以來桂盟補修市場業績年增近一成。預期桂盟明年將重回成長軌道,帶動2020年營收與獲利雙雙成長。