營建產業明星股:潤隆、興富發、長虹

房市總體表現,是2019年比2018年好,2020年展望又比2019年好,住宅市場呈現「北部小回檔,中南部爆熱」,推估全台預售新案總銷規模已攀升至1.43兆元,2017至2019連續3年呈正成長;至於商辦市場,則強搭美中貿易戰、台商回流潮的列車,2019年土地成交量首度突破3千多億元天量,多頭格局持續。

展望2020年上半年,由於選舉與房市連動性漸弱,總統大選後房市買盤可望穩定,首購族仍是近兩年房市主力。部分同時耕耘剛性和換屋需求、躋身商辦概念股,並擁有高殖利率題材的營建資產族群,進可攻退可守。

潤隆 四大案邁入交屋年

潤隆2020/01/20

潤隆(1808)2020年將邁向交屋年,預計有四大案、總銷逾90億元完工入帳,包括「柏克萊公園」18.75億元、「市政潤隆」20.94億元、「潤隆」(真愛No.2)21.24億元、「悅誠」29.83億元。

從2020年~2024年平均每年將有近100億元完工交屋,5年將完工660.96億元,營運表現明顯轉好;其中2020年也將推出基隆百億大案「新橫濱」143.81億元、及台中惠安等共計6筆,總銷逾311億元,為近幾年最大量,為未來業績暖身。

興富發 季季配營建指標股

興富發2020/01/10

興富發(2542)是率先實施,也是極為少數落實「季季配」的高股利指標股,2020年將邁向交屋高峰,完工量達180.78億元,明顯超越2019年的63.77億元,換言之,業績表現將優於2019年;2021年完工量約267.38億元、2022年暴增至481.3億元、2023年達到高峰的788.50億元,累計未來4年完工將破1700億元。

悅誠商場2019年中開幕營運,旗下台南安平雅樂軒酒店,預計2021年試營運,房間數115房,年營收2億元,預期商用不動產加入貢獻行列後,短、中期動能無虞。

興富發是配發股利相當大方的公司,自2015年迄今已發放現金股利達435億元;2019年已配發每股4.5元現金股息,2020年2月還發放去年第三季股息,市場預期單季配息水準可望在1元以上。

長虹 業績成長無虞

長虹2020/01/10

長虹(5534)近幾年每年都屢屢賺進一個股本,2020~2026未來7年將完工交屋至少30案、共約1,130億元,業績成長動能無虞;其中商辦達7案,總銷約300億元,2020年將動工興建總銷最大案南港重陽案、總銷80億元。

2020年業績來源包括總銷45億元的先建後售案「長虹新世代」、總銷16億元「長虹新銳科技大樓」、及總銷33億元已售10億元「長虹大鎮」等,若有機會整棟售出商辦,將推升全年業績。高股利、高現金殖利率題材,也頗吸引買盤。

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