房市底部浮現 游資轉進營建股

營建產業明星股:興富發、華固、長虹

美中貿易的發展,市場逐漸往樂觀方向期待,國際熱錢重返新興市場,加上台商回台投資熱絡,新台幣匯率升破30.5大關,創逾15個月高點,激勵營建資產族群短多點火。

房市底部逐漸浮現,營建股也吸引游資轉進,逢低布局。展望未來,完工交屋量充裕,兼具同時布局自用住宅、商辦和廠辦等商用不動產概念,且配發現金股利穩定、配息率高的個股,相對受到防禦性買盤青睞。

興富發  完工入帳將逐年攀升

興富發(2542)為高股利、高殖利率績優生,早在2017年就率先喊出加碼商辦,迎接辦公升級潮,2018年上半年更宣布未來10年開發30棟商辦大樓的未來創造獲利方程式;展望2020年,勢必還是以商用不動產引領住宅市場的格局為主,不論就股利和殖利率題材、基本面來看,可望優於2019年。

興富發實施「季季配」,前三季已配發4.5元現金;自2019年~2023年的5年,完工入帳建案將爆炸,全台完工案量達1,718億元,平均每年達343億元,股價進可攻退可守。

預計2020年完工交屋約199億,共8案;2021年攀升至291億,共8案;2022年更爆量606億元,共12大案;2023年也有566億,共7大案完工交屋,業績能見度高。正跨足飯店、餐飲、商場、辦公等領域,朝多元化資產開發商轉型。

華固  交屋入帳題材發威

營建股王華固(2548)橫跨住宅和廠辦、辦市場多年,台北市大直商辦「國票金融大樓」將在2020第3季完工;台北市士林科技園區「華固富創中心」、內湖潭美段、新北市新莊3大廠辦案,總銷規模達170億元,為未來5年營收和獲利來源。

2019年則有4大案完工交屋,將貢獻172億元的業績,帶旺上半年稅後盈餘5.64億元,EPS2.04元;下半年進入完工入帳高峰,「華固樂慕」、「華固名鑄」和「華固新代田」等密集交屋入帳,前10月營收已突破190億元營收,法人預期挑戰200億元營收將是空前紀錄,指日可待,全年重返獲利一個股本無虞。

長虹  重返廠辦大戶之列

長虹(5534)受惠台商回流置產潮,今年雖然完工交屋案源未如往年密集,多靠餘屋銷售,上半年稅後淨利14.04億元,年減52.7%,EPS4.84元,但股價也持穩站上80元左右,相對抗跌;法人預期,全年業績仍可望持平。

展望未來,長虹已購置不少廠辦土地,隨著台商回台,對於廠辦、辦公空間需求攀升,在手的「長虹新世紀」、總銷51億元,及「長虹新銳科技大樓」、總銷20億元,兩大廠辦案看好度高,正洽法人承購中。

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